[谭谈金事] 如何煲好国际合作的“锅底老汤”？

2020年上半年，在全球矿业并购领域屡有斩获的山东黄金集团有限公司又传出一个让外界关注的消息——6月16日，巴里克黄金公司宣布以每股20.5港元的价格出售了山东黄金在港上市企业山东黄金矿业股份有限公司79268800股的股票，套现金额共达2.1亿美元。在出售绝大部分股份后，巴里克仍持有山东黄金1025万股股份，占山东黄金H股2.05％的权益。

巴里克与山东黄金结缘很大程度上要归因于巴里克执行董事长约翰·桑顿。约翰·桑顿曾任高盛集团总裁，期间参与并主持了多项中国项目，是一位“中国通”。2003年从高盛董事、总裁职位跳槽到巴里克，2012年开始担任巴里克董事，并于2014年4月起开始担任执行主席。其间，约翰·桑顿直接促成了巴里克与山东黄金在阿根廷贝拉德罗金矿项目上的股权合作。

2017年4月6日，山东黄金在港企业山东黄金香港公司以9.6亿美元收购巴里克阿根廷贝拉德罗金矿50％权益。贝拉德罗金矿位于阿根廷西北部，为该国第一大、南美洲第二大在产金矿，年产黄金约10吨。这是中国的黄金公司在海外获得的产量较高的金矿之一。

之后，巴里克又乘此东风，与山东黄金的合作关系向纵深拓展。2018年9月，双方达成交叉投资协议，山东黄金收购巴里克不超过3亿美元的股份，而巴里克将在公开市场上对刚刚IPO的山东黄金港股进行同等数额的股权投资。2018年第四季度，巴里克以每股10.5港元投资山东黄金港股。

2017年至今不到4年的时间，巴里克突然转向，低调出售持有的山东黄金在港上市企业绝大部分股份。这个操作背后有什么考量？有业内人士解读为这是两家公司分手的表征。那么，山东黄金的改革开放、国际化之路是否将受到影响？

的确，山东黄金与巴里克的深度合作，不仅斩获颇丰的矿产资源，而且也加快了山东黄金改革开放的步伐，企业也由此具有了更为广阔的国际化气质。

另一方面，对巴里克来说，与山东黄金的合作，既充实了自己的资本实力，同时与山东黄金共享技术、共享信息。因此，双方的合作是一种强强合作，互利双赢。

中国改革开放后，世界黄金行业与中国黄金行业开展了各种形式的合作，在合作中，中国黄金行业发展迅猛，用了不到20年的时间，实现了从跟随者成为领军者的跃迁。而作为中国黄金行业佼佼者之一的山东黄金，不论从其当时的成立背景还是后来的快速发展，更是拜改革开放所赐。

因此，笔者相信，山东黄金与巴里克的合作不会止步不前，相反，其与包括巴里克在内的国际一流矿业企业，还将会以各种形式长期合作下去。巴里克在山东黄金的少部分股份，也将成为山东黄金“努力建设业内领先、国际一流的黄金矿业企业”征程中的“锅底老汤”。

可以预见，这份“锅底老汤”将在一次次的兑进“新汤”中，支持着山东黄金在全球矿业领域的并购整合，山东黄金必将成长为名副其实的国际化黄金矿业企业。

（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）