中国首席经济学家论坛副理事长李迅雷：资产配置逻辑告诉我们要投资黄金

过去的50年中，美元的含金量几乎缩水了97%，其他新兴纸币对美元大都贬值90%以上，在黄金前面，几乎变得一文不值。

在7月25日举行的大变局时代的黄金市场研讨会暨Goldhub中文版上线启动仪式上，中泰证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛副理事长李迅雷表达了上述观点。他指出，中国家庭应该加大黄金资产配置比重。

其原因主要有三方面：一是全球经济下行，市场风险加大、振荡加大，而黄金本身就具有避险的属性；二是这一轮疫情导致全球金融当局再度实行量化宽松货币政策，货币超发非常严重；三是黄金的总供给很小，全世界黄金加总起来也不过是一个长21.3米，宽21.3米的立方体，地下库存部分也就是56000吨多，而且可开采成本很高，每年黄金的新增量也非常有限。

李迅雷介绍说，70年代以来，全球进入了纸币泛滥的时代。“从1929年至今，美元纸币增长了330倍，而美国经济实际增长了16倍，黄金存量只增长了6.7倍。”

基于这种情况，纸币超发下黄金价格大幅上涨。李迅雷表示，从1971年至今，不仅普通商品的通胀加速了，能够长期存活下来的资产的“通胀”也加速了。其中，黄金价格涨了34倍，美国股市涨了31倍，房地产价格涨了12倍，都远高于普通商品通胀的5.3倍，也远高于居民收入增长的1.5倍。而资产价格的上涨和普通商品涨价的原因是类似的，很大一部分原因是纸币的大量发行。

对比分析其他投资资产，李迅雷指出，未来大宗商品有上涨机会但不大，从房贷角度看，房地产进入下行周期，债券则很难走熊，利率将震荡下行。因此，黄金的投资价值就尤为凸显了。

（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）