见证历史！黄金突破历史最高纪录 年内或有望冲击2000美元

要说今年以来表现最好的资产，黄金一定算一个。今年迄今，国际金价已上涨超25%。

北京时间7月27日上午，伦敦现货黄金在突破1920美元/盎司后，一举突破2011年创下的历史最高纪录1921.17美元。截至发稿，现货黄金一度突破1940美元/盎司，日内上涨超2%。

近一周以来，国际金价快速上涨，上周五，国际现货黄金突破1900美元/盎司关口。在外围市场的带动下，国内市场对贵金属题材热情高涨，无论是A股市场中的贵金属概念还是沪金期货近期都受到了资金的追捧。

那么今年支持黄金不断上涨的因素为何？金价在后市是否能突破最高，再攀新高峰？

避险情绪上升、利率下行

一方面在新冠疫情持续之下，全球经济前景的阴霾短时难以散去，这样的避险情绪不断推高以黄金为代表的贵金属价格。此外，地缘政治紧张的局面也助力黄金上涨。

除上述风险因素之外，推动黄金的一大因素是实际利率不断下行。

“黄金之所以能持续走高，一个原因是目前持有的机会成本低，目前的低利率环境利好黄金这类无息资产，只要金价上涨，就会有比较好的收入。第二点是目前全球的货币政策维持宽松态势，那么货币就会出现币值的下跌，而黄金拥有传统的保值功能。”渣打中国财富管理首席投资策略师王昕杰对21世纪经济报道表示。

有新兴市场之父之称的Mark Mobius近日表示继续看多黄金，当利率为零或接近零时，投资者无需担心持有像黄金这样的无息资产，随着不确定性继续上升，金价会继续上涨，“我将继续买入黄金，黄金正在经历大涨。”他表示。

另外，美元走软也是提振黄金吸引力的一大因素，这有助于降低非美投资者对黄金的持有成本，眼下，美元指数已跌至两年来的最低，截至发稿，美元指数跌破94，为2018年9月26日以来首次。

对于美元，王昕杰表示中期看跌，因为美国利率预计到2022年前都维持低位水平，持续供应大规模的美元流动性，美元预计因此会持续走弱。

瑞银财富管理首席投资官Mark Haefele在近日发布的评论中预测称，紧张的政治局势将继续在年内助推黄金上涨，有望冲击2000美元/盎司。

更有甚者预测黄金的新高是3000美元，美国银行曾在今年4月份上调未来18个月的黄金目标价至3000美元/盎司。

市场主流看多黄金。上周有14位华尔街专业人士参加Kitco News的黄金周度调查，其中，11人（79%）预计金价将上涨。有两名分析师（14%）预测价格会下降。与此同时，一位分析师（7%）预计价格将横向波动。

金银比修复推动白银快速上涨

近期表现更为亮眼的贵金属非白银莫属，近5个交易日以来，国际银价上涨超15%。

相关分析指出，白银更多是跟随黄金的涨势来走，随着黄金价格持续走高，一旦金银比（黄金和白银的价格比）变得不合理，那么就会有资金加速流入白银，另一方面，白银的价格还有工业需求来做支撑。

民生证券研究院认为，从历史数据来看，“金银价格比”均值为57，当其大幅偏离均值后，会实现均值回归，“金银价格比”的修复均以银价涨幅超过金价来完成。目前，随着经济进入修复阶段，白银实物需求（包括工业和投资）将逐步回暖，银价上行窗口有望打开。

中泰证券7月22日发布的研报指出，白银兼具金融与商品双重属性，商品属性则是金银比修复的核心推动力，因此金银比修复常出现在经济复苏初期（即贵金属上行周期的第二阶段），在此期间白银具备明显的超额收益。

上述研报还指出，最近一次金银比修复出现在2016年2月29日-2016年7月14日，修复周期为136天，金银比由83.20下修至65.79，变化20.93%，其间黄金价格上涨8%，白银上涨36%。

7月27日上午，现货白银价格直线拉升，日内涨幅扩大至7%，报24.20美元。花旗集团上周预测称，白银价格在未来6-9个月时间内将突破25美元/盎司，最乐观的情境将突破30美元/盎司。

（作者：姚瑶 编辑：和佳）