短期调整不改升势 机构纷纷上调黄金价格预期

贵金属近期出现明显的调整，黄金从2073.93美元/盎司，一度跌穿1900美元/盎司的支撑，直线坠至1864.19美元/盎司，目前黄金虽有所反弹，但是仍在2000美元/盎司的下方；白银则幅度更大，最高曾至29.806美元/盎司，最低则跌至23.457美元/盎司，现在则徘徊在27.7美元/盎司一线。虽然贵金属近期的波动有点大，但是机构对于黄金和白银的看好预期并没有改变。

瑞银集团认为，国际现货黄金价格的下行料是短暂的，后市仍存升至2300美元/盎司的可能，美国10年期实际利率反弹导致金价回落，此前该利率曾跌至负值，并创纪录低位；今年黄金需求主要受到黄金交易所交易基金（ETF）创纪录资金流入的推动，因此价格反应被夸大了；由于美联储继续压低名义利率，通胀预期不断上升，仍预计年底金价目标为2000美元，短期内可能升至2300美元的高位，尤其是在地缘政治局势紧张持续升级的背景下。

花旗银行则上调了黄金短期目标至2100美元/盎司，6-12个月目标位为2300美元/盎司。花旗指出，很多散户在2000美元以下就开始抛售黄金，特别是那些在2050-2100点位购买黄金的人。然而，地缘局势关系恶化导致资金流入安全港。金价反弹至1900美元以上的水平。

花旗表示，“我们将黄金短期目标上调至2100美元/盎司。6-12个月突破2300美元/盎司的目标似乎是可行的。”

该行指出，ETF投资者创纪录的资金流入、美元走弱以及实际收益率为负，是推动黄金走高的主要因素。

花旗称，现货黄金正接近突破新高，预计将延续涨势，初步目标看向2400美元（上升趋势线顶部）。花旗一直是黄金的忠实拥趸，今年多次上调黄金价格。

相比黄金，白银则更富有弹性。瑞银表示，预期白银今年下半年潜在回报可能比黄金要高。白银在9月末前可望再次挑战26美元/盎司，且在明年3月前将保持于高位。瑞银认为白银下半年潜在回报可能比黄金要高。预计在未来6个月，金银比可能下跌至75。

万联证券分析师王思敏表示： 继续看好黄金后市表现，此前黄金出现大幅调整，跌破1900美元/盎司整数支撑关口，虽然之后有所反弹，但短期内波动趋势依旧延续。在美元走弱和海外疫情反复的大环境下，以黄金为代表的贵金属依然具有良好的避险价值，预计今后黄金仍然具有一定的上涨空间，建议关注贵金属板块以及相关受益板块龙头企业，着眼于长期逻辑，相关优质个股可逢低进入。