白银再度“跳水” 长线低位做多的正在慢慢到来

期货日报网讯（记者孙亚宁）继昨日沪银收盘跌停后，今早开盘沪银再度下跌超3%。

宝城期货分析师程小勇表示，从白银长期走势来看，其决定因素并非供应或消费需求，而是投资需求。因此，原本高企的库存和疲软的工业需求，在投资需求退潮下，会给白银施加极大的下行压力。整体而言，全球流动性最宽松的时期已经过去，虽然尚没有转入货币收紧阶段，但是鉴于流动性边际作用对资产价格的助推作用减弱，投资需求降温是白银大跌的主因。美元汇率和实际利率反弹则是白银投资需求降温的触发因素，拥挤交易自我踩踏加剧了白银跌势。

首创期货认为3月份的短暂中断后金银重启牛市行情，这是在全球经济下行、央行宽松货币政策背景下的大趋势，如果未来出现大幅回调，则是长线低位做多的机会。短中期来看，前期大行情结束，金银进入横盘整理，波动率下行，如果没有重大消息面刺激，行情会维持振荡。