黄金失守重要关口 引发价格下行

【行情回顾与分析】昨日黄金价格在失守重要支撑之后，进一步下行，而白银整体走势则更是弱于黄金，跌幅较大。主要原因是因为近期受欧洲疫情反复等消息影响，市场资金涌入美元，从而令贵金属价格承压；此外，对经济修复的担忧又令市场通胀预期回落，因此，贵金属价格跌破前期震荡区间。且从近期的贵金属表现来看，其避险属性明显有所减弱。

ETF方面，SPDR黄金ETF持仓减少了11.09吨至1267.14吨；SLV白银ETF持仓继续减少了63.68吨至17214.03吨。

数据方面，IHSMarkit公布的数据显示，美国9月综合采购经理人指数下滑至54.4，低于8月的54.6。制造业PMI录得53.5，略高于预期和前值的53.1，服务业PMI则小幅下滑至54.6，前值为55。数据表明商业活动有所回落，这应与疫情有关。

美联储方面，昨日多位官员表示需要额外财政政策的支持。美联储主席鲍威尔表示，企业对美联储“主街贷款计划”的接受程度仅为适度，但信贷资金已经相当广泛流向了他们，美联储没有计划进行任何“重大”变更以使其更广泛地被采用；可能需要更多的财政支持大。

美联储副主席克拉里达也表示，经济取得了进展，但失业率居高不下，小企业面临的风险仍然很大，需要考虑采取额外的财政政策；实际通胀率达到2%之前，甚至不会考虑加息。

美联储埃文斯表示，在实现充分就业，通胀率达到2%及出现超调之前，将保持利率不变；预计2023年之前不会加息；表示对预期中的纾困措施可能不会到来表示担忧。

美联储罗森格伦表示，经济增长疲软可能会延长美联储达到2%通胀目标的时间，这就要求利率维持在低水平的时间比预期更长；与调整债券购买计划相比，财政政策对经济的帮助更大，更多的财政行动将为经济带来更大的好处。美联储梅斯特表示，经济并未实现广泛复苏，且复苏不可持续，仍然脆弱，财政支持对于经济复苏将非常需要。

【今日观点】从美联储官员的讲话中不难发现，美国财政政策的支持对此后的经济修复起着非常重要的作用。因此，迟迟未至的财政刺激政策令市场对未来通胀充满担忧，从而令贵金属走势承压。加上，近期美元指数回升，因此贵金属打破此前平衡，进一步下行概率较高。