美国财政刺激法案取得积极进展 黄金扫除关键技术障碍

国际现货黄金周五（10月9日）突破1900美元关口，收复关键阻力1920美元，刷新9月22日以来高点至1930.61美元/盎司，收于最高点附近。黄金大涨30余美元，因市场对于美国推出财政刺激法案的预期升温，这提振了市场的乐观情绪，美元被大幅抛售。

美国总统特朗普周二（10月6日）一度叫停与民主党人围绕新一轮经济刺激计划的谈判，美元强劲反弹，黄金应声而落，自9月非农就业报告后触及的高点1920.92美元/盎司大跌近50美元，最低触及1872.99美元/盎司。

美国财政刺激法案取得积极进展，提升了市场通胀预期，在美联储长期维持利率接近于零的环境下，实际利率将下行，这是推动黄金上涨的重要基本面动力。

中美在政治、经济、科技方面的战略对抗愈演愈烈，美国大选存在的不确定性以及阿塞拜疆和亚美利亚的武装冲突也可能促使黄金的避险需求爆发。

美国财政刺激法案取得积极进展

当前，黄金市场聚焦美国财政刺激法案。特朗普周二停止就刺激法案与民主党领导人进行会谈，一度引起金融市场波动，黄金也大幅回撤。

白宫发言人周五表示，白宫希望将援助法案的规模控制在2万亿美元下方，共和党人同意的刺激计划规模上限为2万亿美元，愿意并渴望就援助措施达成协议，刺激协议有望取得部分进展。

市场消息称，特朗普将在与佩洛西的会谈中将援助资金规模提高至1.8万亿美元。美国财长姆努钦将向美国众议院议长佩洛西提交规模为1.8万亿美元的援助法案提案。美国白宫和国会周末将就刺激法案协议继续展开工作。

财政刺激法案的积极进展推动黄金大涨突破1920美元关口。

众议院民主党人此前公布了一项规模为2.2万亿美元的财政刺激计划，规模远高于共和党领导层能够接受的范围。众议院部分议员团体曾发布一份1.52万亿美元的折中方案，特朗普曾暗示可能支持1.5万亿美元规模，但是该计划遭到了佩洛西的反对。当前，共和党人同意提高刺激计划规模，刺激法案取得积极进展。

债务膨胀股市或见顶

目前，美国的债务规模占GDP的比例已经跃升至140%，而2012年以来的平均水平仅略高于100%，若新刺激法案出台，债务比将继续攀升，而且这种趋势几乎无法逆转，黄金的保值价值将继续得到提振。

此外，美国股市市值与国内生产总值（GDP）之比在第三季度达到纪录高位，暗示股市面临更大阻力，存在回调风险，资金可能流出股市，配置黄金这样的避险资产。

考虑到债务占GDP比重上升和全球量化宽松因素，美元可能触顶，金价将加速上涨。

黄金前景展望

现货黄金近期受到特朗普停止刺激法案谈判消息打压，自1920美元水平回撤至1873美元水平。随着财政刺激法案取得积极进展，黄金突破1900美元关口，收复关键阻力1920美元，打开上行空间，将进一步上探1973美元，后市或能重返2000美元大关；黄金下方的支撑关注1920美元和1900美元。

在美联储宽松的货币政策环境下，财政刺激政策有助于平均通胀目标的实现，推动市场实际利率走低，黄金获得中期上涨动力。美国股市上涨面临压力，资金可能流出股市，配置黄金这样的避险资产。中美两国的战略对抗在各个领域愈演愈烈，地缘政治风险将促进黄金的避险需求。

（以上观点仅供参考，不作为具体投资建议）