报告称黄金和白银价格正处在长期的上涨趋势中

尽管贵金属在2020年第三季度的表现不温不火，但黄金和白银价格仍录得一定涨幅而且处在长期的上涨趋势中，表现超过了Haywood Research分析师最初的预期。

第三季度，金价平均为每盎司1911美元，高于该公司预估的1800美元，较第二季度平均价格1714美元高出11%。银价上季度平均为每盎司24.35美元，高于分析师预测的18美元，较第二季平均16.38美元上涨49%。

Haywood指出，今年迄今，黄金和白银价格分别上涨26%和41%，大幅跑赢了标准普尔500指数（上涨6%）和多伦多证券交易所综合指数（下跌3%）。

在该公司最近的一份大宗商品研究报告中，Haywood坚信，贵金属市场仍处在长期上升趋势中，并认为黄金价格从8月初达到的峰值水平回落，代表着一个健康的整固期。Haywood分析师预计，金价2011年的上一个历史记录1923美元因“持续的宏观经济因素仍具建设性。”

展望未来，该公司已将2020年第四季度、2021年和长期预测分别上调至1900美元、1850美元和1800美元，同时提醒投资者注意，下月美国总统大选后金价可能需要进一步修正。

贵金属股票前景

Haywood分析师指出，股市方面，现有估值将继续保持温和，许多股票的市盈率与大宗商品现货价格相比仍有折让。分析师预计，随着大宗商品价格不断上涨，支持矿商持续产生自由现金流、减少净债务、出现具有成长性的行业整合机会，以及通过股息收益率和股票回购实现股东回报，这种估值不一致最终将趋于一致。

Haywood表示，这样的趋势反过来可以为全能投资者提供额外的信心，让他们将资金配置到矿业股领域。

数据显示，截至第三季度末，GDX和GDXJ这两只跟踪金矿类股票的交易所交易基金分别获得7%和12%的收益，超过了金价在这三个月里5%的涨幅。

Haywood认为，矿业现在仍处于一个有利的位置，大宗商品价格提振了股市，并促进了主要是生产商之间的整合，因为许多生产商看到，由于迄今为止金价的上涨，利润率和现金流都明显增加。

至于股价迄今表现优异的公司，Haywood表示，这些公司仍可以在中短期内继续盈利，但是会更倾向于投资那些能够从钻探到运营实现价值有机增长具体化的金矿公司。