黄金周报 | 美国大选当周及次周须密切关注！

距离美国总统大选仅剩余14天，美国两党进入白刃战阶段，市场无奈的放弃了美国财政刺激方案在大选前出炉的期望。金价反弹两周，跨越10周均线的进攻无果。

IMF和24国集团上调了今明两年全球经济增长预期，认为第二季度经济萎缩“没有那么严重”，第三季度的反弹强于预期。金价再度回归回撤走势，最终周线以阴线报收，结束了两周连阳的反弹走势。

自8月4日美国债实际收益率见底-1.08%之后，8月7日反弹开始，黄金即见顶回落。随后，随着美元指数的大幅反弹，金价展开了回撤进程。从金价走势的技术面分析来看，预计在大选结果确定之前，金价都将处于一个向下寻求支撑的过程。

上周金银走势回顾：

10月11日当周，现货黄金周一开盘延续此前反弹走势，最高触及1933.13美元/盎司之后，展开回撤，至周二IMF上调今明两年全球经济增长预期的消息之后，跳水跌破1890美元/盎司，较日高回落逾35美元。跌势延续至周三早盘，黄金触及周低1882.23美元/盎司后止跌回升，之后周四周五在1913-1890美元/盎司区域振荡，最终收报1899美元/盎司，周K线收阴，终结了之前的反弹走势。

现货白银走势与黄金类似，周一冲高至25.56美元/盎司，此后回撤至周四最低至23.56美元/盎司反弹，报收24.1美元/盎司，周K线收阴。

市场缺乏新的刺激事件

1、当美联储表态已经使用了所有手段之后，试图逼宫财政刺激。但是市场发现，美国大选当前，两党争斗正酣，大选之前，财政刺激措施几乎无望。

2、市场期待的“十月惊奇”，在10月过半之后，仍未发现端倪。

3、全球新冠肺炎疫情仍在持续，Worldometers世界实时统计数据显示，截至北京时间10月18日7时04分，全球新冠肺炎累计确诊病例突破3993万例，达到39,930,449例；累计死亡病例超过111.4万例，达到1,114,126例。美国累计确诊病例超过834万例，死亡人数超过22.4万。但是，金价依然我行我素，不见往日的避险买盘。

4、美国挑起的各类摩擦、英国脱欧谈判、欧美、美加等关税战、以及亚美尼亚和阿塞拜疆的战争等等，未能改变金价整体的回撤走势。

5、美国大选的不确定性，主要来自于特朗普，市场甚至将未来有可能发生的一切，想象得或许比实际更恐怖。但目前看好像还没有什么超出预期的事情出现。

因此来说，市场期待的或许是超出现有框架的新的大事件的刺激！

技术图表显示：四季度依然振荡回撤

2020年第3季度，黄金报收一根长上影阳线。其上影线接近60%，达到189美元。从以往历史看，牛市期间季度线出现的长上影，如2006年3季度、2008年2季度、2010年1季度、以及2019年3季度，之后一个季度，都属于振荡回撤，没有第二个季度出现新高的例证。其次，以历史图表看，大凡季度线连续3-4次收在布林带上轨之后，都会回到布林带上轨之内，再开启新一轮攻势。2020年第3季度，则是季度线连续第6次收盘价在布林带上轨之外。而目前，尚未回归到季度线布林带之内。四季度布林带上轨位于1846美元/盎司，以这个角度看，金价回撤尚未结束。

时间周期看：金价回撤仍需2-3周

通常情况下，金价的回撤是上涨时间段的0.618倍。金价自3月20日当周拉升至8月7日当周，上涨时间为21周，0.618倍时间，大概13周：即11月2日当周。也符合斐波那契时间13的窗口期。另外，自3月20日当周算起，斐波那契时间窗口的34周，位于11月9日当周。因此，重点关注美国大选（11月3日）当周以及次周，金价的变化情况。

当然，如果在此期间，金价有效突破10周均线（大约1921美元/盎司），则要先看反弹。谨防时间窗口冲高回落，则回撤时间将大大延迟。当前的阻力位于1921美元/盎司、1933美元/盎司、以及1955美元/盎司.强阻力位于1980-2000美元/盎司区域，预计四季度难以突破。当前的支撑位于1880-1860美元/盎司，关键支撑位于1837-1800美元/盎司区域。

黄金延期：410元/克受阻回落。关注406-410元/克阻力，395-390元/克支撑。关键支撑：388元/克

白银：上攻25.56美元/盎司无果，再度展开回撤。目前在22.56美元/盎司（23.6%回档位置）至22.89美元/盎司（382.%回档）区域振荡。跌破22.89美元/盎司，谨防再度向下测试21美元/盎司左右支撑。

白银延期：上攻5450元/公斤无果，再度回撤。关注5200-5300元/公斤阻力，5000-4800元/公斤支撑。

（北京黄金经济发展研究中心研究员  李跃锋）