美国大选悬而未决 非农夜重磅来袭市场何去何从？

北京时间11月6日凌晨，美联储利率决议维持利率在近零水平，并维持购债计划不变；美元指数跌至两周最低，美联储主席鲍威尔也表示可能需要进一步的货币和财政刺激来支持经济，消息一出，现货黄金飙升50美元冲破前期高点至1952.78美元/盎司；同时大选结果遭遇“难产”，但市场认为不管大选结果如何，未来都会出现大规模的刺激措施，成为贵金属上涨的动力。

不同的政策预期

美国总统大选正在紧锣密鼓的展开，各州投票结果陆续公布，市场对最终结果众说纷纭，最终结果花落谁家仍未可知。

拜登主张采取各种措施积极应对疫情，遏制疫情发展；取消对外单方面关税；将最低工资由每小时7.5美元提高到15美元；增加高收入人群税收支持公共设施建设；加强对金融行业的监管，扩大财政赤字支持大规模基建；修复与美国各盟友间的关系等。

若拜登当选短期来看，拜登将致力于增加绿色能源利用会利空油价；暂停经济以抗疫等原因也将会利空美元，但大选过后社会不稳定等因素也会引发公众避险情绪，买进美元；由于大选结果的不确定性助推黄金上涨，大选落定后无论如何都将导致黄金短期回调。，

长期来看拜登温和友好的政策有利于创造和谐的国际环境，从而利空黄金；可再生资源，绿色能源的推广使用在长期也将利空原油；拜登领导下更可预测的贸易和外交政策料将推动美元走软，推高新兴市场货币进而利空美元，同时对美国经济产生一定影响；对美联储形成一定压力。

特朗普主张优先加快新冠治疗方法及疫苗的工作进度；保持对外贸易关税；望降低所得税，向企业提供税收抵免以鼓励他们维持就业岗位；创造更多就业岗位；放松对金融行业监管；继续投资军队，继续挑战国际上的同盟关系等。

若特朗普当选将力挺多用石油和天然气进而促使油价上涨；单边主义政策也将引发避险情绪利多美元，但抗疫不利且中长期仍有固步自封的风险也将致使美元下跌；黄金短期也将回落。

长期来看激进的、逆全球化的相关政策将成为黄金上涨的动力，单边主义易引发美元避险买需也将利多美元；中期利多经济，但特朗普对疫情的不管不顾，在长期也将成为经济发展的阻碍，进而促使美联储实施宽松的货币政策。

美联储利率决议与政策声明

昨日夜间，美联储公布利率决议将基准利率维持在0%-0.25%不变直至通胀升至2%及实现就业最大化，符合市场预期。美联储FOMC声明中表示如果出现可能阻碍实现美联储目标的风险，美联储将准备适当调整货币政策立场；寻求实现通胀率在一段时间内适度高于2%，以使长期通胀均值达到2%。美联储利率决议公布后，美股三大指数波动不大，道指涨2.13%，纳指涨2.59%，标普500指数涨2.26%。

美联储主席也在接下来召开的新闻发布会上表示美联储坚决致力于实现双重使命，经济已经在持续复苏，劳动力市场的增长有所放缓，通胀仍然低于2%的目标；危机过后，时间一到，就会把应急政策措施放回工具箱；如有必要可能会改变资产购买的期限、规模以及组成。

欧洲情况

昨日，英国央行行长贝利表示英国并未陷入双底衰退，但必须迅速采取措施、协同行动，面对还未结束的危机；同时预期新冠肺炎疫情的直接影响减弱，但对经济的非直接影响将持续，若通胀前景恶化，委员会准备好采取一切措施实现目标，并表示预计到2022年第一季度之前，经济都无法恢复到2019年的水平；脱欧谈判正在持续推进，基准预期是达成脱欧贸易协议。希望（双方）对1月1日起实施英国-欧盟贸易协议抱有善意。

英国央行副行长布罗德班特称货币政策委员会将避免因货币和金融环境收紧加剧经济放缓的情况，通胀风险也大体均衡，若通胀前景恶化，将加码宽松。

技术分析

今晚须着重关注将于北京时间21：30公布的10月份非农数据报告，若公布值大于预测值，则利好美国经济及美元，利空黄金；反之，公布值小于预测值，则利空美国经济及美元，利好黄金。

受美元指数疲软影响及美联储货币宽松政策的支撑，现货黄金强势突破每盎司1930美元，呈现出单边上涨走势，先看每盎司1955美元附近的压力能否突破，技术上看，黄金突破日线级别关键下降趋势线，令中线看涨意愿增强，短期内下方重点关注每盎司1915美元，若连续守住支撑，黄金再创新高可能增大。

现货白银一度强势反弹到每盎司25.5美元附近，接下来将每盎司24美元当作中线支撑同时关注每盎司25.5美元能不能有效突破，若近期能稳定在每盎司25.5美元，则上方预期提高到每盎司26.3美元。重点关注今晚的非农数据是否继续利多白银。

（北京黄金经济发展研究中心研究员 洪杰）

（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）