【观点】新债王：美国债台高筑给市场埋下巨大隐患

被誉为“新债王”的双线资本（DoubleLine Capital）首席执行官冈德拉克（Jeffrey Gundlach）近期在参加《巴伦周刊》举办的一个讨论小组时警告称，创纪录水平的公司债可能给股市带来麻烦，但是，对市场来说，更大的长期威胁来自于所谓的“安全”的美国国债市场。

他强调，美国经济已经淹没在债务的海洋中。

根据美国政府的报告，在截至9月30日的财年预算赤字为8000亿美元，债务增加了大约1.3万亿美元。差异可能来自于国家赈灾和其他被认为是一次性的支出。“此外，来自社会保障体系的贷款也是真正的债务。”

结果是“债务比人们想象的要高得多”。更糟糕的是，根据冈德拉克的计算，社保等福利项目的无资金准备债务总额达到近122万亿美元，是年度GDP的六倍左右。债务偿还在美国联邦预算中的比重逐年上升，到2025年利息支出可能占到GDP的5%。

冈德拉克日前在接受CNBC采访时大胆预测，美国10年期国债收益率将会在2020或2021年上升至6%，创下2000年以来的新高。

此外，冈德拉克还重申了他的观点，即股市已经进入熊市。他预计股市将继续走弱，然后在今年下半年开始反弹。