黄金何时迎来突破？多头或许需要等待

自黄金重返1300美元关口之后，走势一直较为平静，投资者正在期待下一波大行情。道明证券认为，黄金多头需要再等待一段时间，才能看到金价在年底回升至1375美元水平。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek指出，距离黄金实现突破还有一段时间，因为投资者风险偏好强劲。

“股市走强和风险偏好强劲降低了投资者对黄金等避险资产的需求。鉴于美元保持坚挺的可能性很大，而美国经济相对于其他国家仍是表现最好的，黄金将面临来自外汇市场的强劲逆风。

正如我们预期的那样，金价突破1310美元只是暂时的。这与上周投机性持仓所反映的情况相符合，尽管多仓数量有所增加，但基金经理们仍在大量做空。”

Melek补充道，美联储本周的利率决议是值得市场关注的事件。

但他强调，即使美联储将今年和明年的加息预期分别下调至1次和0次，本已偏向鸽派的美联储也不太可能增加任何避险情绪。

“尽管美联储较此前显得更加偏向鸽派，但目前不太可能承诺结束加息周期。相对于当前黄金的投机性持仓，美联储很可能被认为立场较为强硬，这暗示黄金未来将出现下滑。”

Melek补充称，这可能给金价带来逆风，迫使金价本周再度跌破1300美元关口。

“为了金价能在今年晚些时候达到1364美元的目标，市场风险偏好需要减弱，美元需要走低，美联储政策需要清晰化。但现在还没有。”

道明证券预计，金价将在四季度升至1375美元，并在2020年三季度和四季度升至1425美元。