杨锦鑫:央行储备存分歧 黄金涨势再受阻

国际现货黄金周一（5月13日）大涨后，周二回吐利润。隔夜，现货黄金收报1296.37美元/盎司，跌2.23美元或0.12%。截至周三亚市午间，金价再次下探，短线交投于每盎司1295.5美元。对于近期金价表现，多数机构猜测黄金频繁波动或与各国央行对黄金储备行为有关。

援引世界黄金协会在5月2日发布的《2019年一季度黄金需求趋势报告》来看，中国央行4月黄金储备为6110万盎司，环比增加48万盎司，为连续第五个月增持。除中国外，俄罗斯央行则在2019年一季度共购买了56吨（约为200万盎司）黄金。印度方面则是趁着年初金价下跌，在2019年第一季度进口黄金192.14吨，较之去年同期增加进口27%，第二季度首月该国更是直接进口了121吨黄金（非官方）。

亚洲地区大量进口实物黄金，对第一季度的黄金价格形成了一定支撑，然而西方国家大肆抛售纸黄金，便直接促成金市2-4月下跌格局。据悉，在全球经济不确定的背景下，亚洲国家为了去美元化，或者说保证投资组合多元化水平，增强本国金融市场流动性，选择增持黄金，与之相反的是西方国家，陆续抛售黄金，为应对年底可能到来的美联储降息做准备。最新数据显示，美国官方黄金持有量仅为8100吨。

周一，美债收益率曲线倒挂成为市场关注焦点。1年期到7年期的美债收益率曲线出现倒挂。准确说，是美债收益率曲线上1-3年的部分倒挂明显。而10年期美国国债收益率周一下跌逾5个基点，至2.402%，甚至略低于3个月期美国国债收益率水平2.406%。受1年期美国国债收益率低于联邦基金目标利率影响，市场大量避险资金涌入贵金属，短线推动金价上扬近14美元，再次触及1300美元整数关口，黄金未平仓合约也创下2016年年中以来的最大增幅，至七周多来最高水平。

在周初金市环境剧烈的波动后，凯投宏观方面称，预计今年晚些时候美国经济将大幅放缓，同时也提醒部分黄金投资者，美联储加息周期尚未结束，美元仍较为强势，美债事件过去后，暂时仍应对黄金保持谨慎态度。

技术面上，现货黄金日线图显示，K线重归布林带区域，依附在布林带上轨道下方，同时布林带三轨呈开放式分散运行，为未来将会出现的黄金波动创造震荡空间。均线方面，MA5强势抬头，MA10也将与MA30形成金叉。附图方面，附图RSI指标向下，显示日内黄金交易活跃度较低；附图KDJ指标三线运行至高位后方向有所转变，显示短期利好出尽；附图指标MACD双线金叉上行，快线运行至超买区域，红色能量柱不断放量，显示短线多头受阻，中长线依旧看涨。综合指标情况，短线黄金偏向震荡下跌，中长线仍看好千三方面，因此建议投资者在今日欧美时段于千三关口附近构建空单。具体策略如下：

1300-1298一线空单进场，止损1303，看向1292附近，破位持有