市场风向巨变！美元大熊出笼在即 黄金又在冲击1400、或迎新一轮牛市？

不过嘉信集团首席投资策略师Sonders却警告称，股指的市场新高总是值得庆祝的，但是要知道在过去18个月里美股的整体走势有限。若出现经济衰退，目前的“新高”可能就会成为周期的顶部。除开国际贸易局势，当前美国市场的主要不确定性来自于美联储。美联储利率观察显示，明年底之前美联储可能会将超100个基点。若经济持续放缓导致美联储如期降息，美国股市将面临风险。

美元与黄金后市怎么走？

据CME“美联储观察”，美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为75%，降息50个基点的概率为25%，也就是说，市场已经完全定价美联储7月降息；9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为12.7%，降息50个基点和75个基点的概率分别为66.5%和20.8%。

法国兴业银行表示，美联储7月份料将降息25个基点，9月份料将再次行动。如果美国经济所存在疲软问题出现恶化，恐怕FOMC得采取更加激进的降息行动。

瑞银经济学家CarPEnter指出，目前美联储降息的门槛比较低，即使是没有呼吁降息的票委也在表示，降息的理由正在增强，而这就是美联储再情绪上产生了重要的转变。此外，尽管经济增速高于美联储预期，但美联储依旧计划降息，反映出改变“风险管理方式”对美联储而言更加重要了。即将来临的G20峰会将非常重要，若进展不及预期，且美国7月经济数据表现疲软，可能会促使美联储再下个月降息。

在美联储暗示对2008年以来首次降息持开放态度之后，这个全球最大储备货币长达四个月的涨势恐将结束。

AMP Capital InveSTors Ltd.驻悉尼的动态市场主管Nader Naeimi表示，美元正在上涨的最后一步，美元估值已高，并且美国和世界其他地方之间的增长差距正在缩小。

瑞穗银行在东京的首席市场经济学家Daisuke Karakama表示，美联储的声明支持“美元全力走软”，外汇市场将逐渐、稳定地感受到美联储的影响。

随着美联储鸽派转向、美国国债收益率大跌，美元有望进入“温和熊市”。Amundi Pioneer Asset Management的Paresh Upadhyaya如是认为。他表示，由于美国短期利率更加接近世界其他地区的收益率，洲际交易所美元指数可能会从当前水平下跌5%至10%。

美银美林周四发布研究报告指出，未来一两周内美元的任何反弹都可以视作逢高做空的机会，建议投资者整个夏季都保持看空美元。美联储维持利率不变，但已经释放出明确的降息信号。目前的问题是何时会降息，我们的基础情境预测是9月才会开始降息。

美银美林称，我们相信美联储的宽松政策最终将会拖累美元走低。因此未来一两周内的任何反弹都可视作逢高做空的机会，其中即将到来的G20峰会成为关键风险因素。一旦出现意外糟糕的结果，这可能会为美元提供部分支撑。

道明银行已重新修正其美联储预测，预计7月份将降息，随后年内将再降息50个基点。总而言之，我们预计到2020年底将降息150个基点。这加强了我们对美元的悲观看法，特别是在美联储比其他十国集团央行有更大的宽松空间的情况下。

相比于美元摇摇欲坠的前景，黄金的未来似乎将迎来一片光明。

瑞银表示，将国际黄金3个月交易价格区间上调25美元至1300-1400美元/盎司。将国际黄金6个月目标价上调25美元至1400美元/盎司。

花旗集团分析师Aakash Doshi等人说，在美联储姿态更加鸽派之后，看涨黄金，证明1500美元/盎司的目标价似乎是合理的。花旗将3个月金价目标从1月份的1400美元/盎司上调至1450美元。在牛市情景中，价格可能在未来12个月达到1500-1600美元/盎司，2019年底可能达到1500美元。

知名资产管理公司Incrementum的基金经理认为，目前已经进入了黄金新一轮牛市的早期阶段，不过他们预计上涨道路不会轻松。

Incrementum指出，黄金通常在每年夏天触底，所以他们建议耐心等待触及底部。不过，如果1，360美元的阻力位被突破，那么下一个目标将是在2020年春季触及1，500美元/盎司。

他们认为，如果金价突破1，360-1，400美元的阻力位区间，根据头肩线的距离，下一个目标位将看涨至1，800美元附近。

DoubleLine Capital副首席投资官Jeffrey Sherman在蒙特利尔ETF加拿大内部会议间隙接受Kitco News采访时表示，在当前环境下，他看好黄金，但补充称投资者仍需耐心等待。

他表示，当下一次经济危机来袭时，黄金将成为人们持有的资产，金价突破1400美元可能只是时间问题。

黄金经纪公司Sharps Pixley的首席执行官Ross Norman表示，黄金目前在图表上看起来超买，可能需要一段时间的盘整，然而“回撤短而浅，逢跌就有买盘介入”。

凤凰期货和期权有限责任公司总裁Kevin Grady评论说，黄金现在突破了五年趋势线。“如果我们开始突破1400美元至1430美元，黄金价格将会有所上升，”他继续说道，并表示到年底可能会有升至1800美元的可能性。

校对：Sarah