为何说债券避险魅力将不敌黄金？

欧洲、亚洲发行的大量债券收益率为负值，很快美国政府债券也会如此。策略师Rob Isbitts从中看到了投资黄金的潜力。

一周多来，金价在不断努力尝试突破1550美元/盎司附近的阻力。

为高净值家庭提供投资策略的Rob Isbitts表示，他发现了一个“这一次可能有所不同”的投资趋势。他从美国国债收益率走势中看到了黄金的潜力。

Isbitts指出，全球政府债券市场正在发生前所未有的事情。具体而言，欧洲、亚洲发行的大量债券收益率为负值，很快美国政府债券也会如此。换言之，人们现在购买并持有直至到期的债券的回报将低于零。

下图显示，黄金和债券（iShare 20年+美债ETF）8月份双双上涨逾8%。重要的是，债券价格上涨使得10年期美债收益率下跌至1.50%。

在过去30年里，黄金有两次大型牛市，都发生在经济和股市不确定性上升的时候。当时10年期美债收益率接近4%或5%，如今却不到那时的一半。

与债券不同，黄金本身不产生利息，因此，在恐慌时期，投资者很容易会选择债券而非黄金。然而，这一次，债券与黄金的收益非常接近。投资者希望将避险资金分配到有利可图的地方。毕竟，自2018年初以来，股票市场一直起伏不定。