英国乐观脱欧情绪和欧洲缓慢增长数据 致欧元/英镑下跌

建立在英国脱欧的乐观情绪，使GBP／USD的上行势头创下自去年1月份以来表现最佳的一周。隔夜GBP／USD的上行势头进一步延续至日内高位1.3139，并将EUR／GBP跌至0.8618的低位。这是自2017年5月以来EUR／GBP的最低水平。2018年4月以来英镑的的最低点为0.8621，那时英国对退欧过渡协议的乐观情绪达到了顶峰。最近欧元/英镑的下跌反映了英国退欧乐观情绪的重新抬头，以及人们对欧元区经济放缓的担忧。在突破近几年保持的0.8700至0.9000的区间后，欧元兑英镑在短期内很容易再进一步走软。如果在未来几个月内避免了出现“无协议脱欧”，我们认为货币对将会走向0.8400的水平。

英镑继续走强，原因是人们越来越乐观地认为，英国将会避免“无协议脱欧”无论是通过以下两种方式中哪一个，结果都是如此。

英国脱欧推迟的威胁正在促使反叛的保守党议员重新考虑他们对梅的看法，特别是她其实可以在爱尔兰的边境问题上，赢得欧盟的一些让步。“太阳报”发布报道说：“民主统一党同意支持梅总理的计划，如果在英国正式“脱欧”后，北爱尔兰地区暂时留在欧洲单一市场和关税同盟，遵循欧盟规则。”据报道，梅首相和民主统一党领导人之间正在讨论该计划。这一事态为梅试图通过英国退欧协议带来了新的转机，尽管她在被230票击败后仍然面临着艰巨的挑战。它带来的风险是，市场参与者可以在短期内为“无协议脱欧”的风险定价。

昨日欧元遭遇双重打击，欧元/美元回落至1.1300水平。 最新的欧元区PMI调查结果显示，今年年初增长可能进一步放缓。1月欧元区综合采购经理人指数再次下跌0.4点至50.7。相比之下，2018年第四季度的平均值为52.3。Marki指出，如果在2月和3月保持当前水平，则欧盟的第一季度增长仅为0.1％。之前欧洲央行工作人员预测：2018年第四季度和2019年第一季度的增长分别为0.4%和0.5%。商业信心的疲软在法国尤为明显，在法国，黄色背心的抗议活动严重打击了市场情绪。此外，人们似乎越来越担心全球经济增长放缓。德国制造业采购经理人指数(PMI)大幅跌至四年多来的最低水平。

欧洲央行在昨日的政策会议上承认，它们的增长前景风险平衡已“转向下行”理事会一致承认增长势头较弱，然而，在经济放缓可能持续的问题上，似乎存在更多的意见分歧。德拉吉总统表示，欧洲央行将花费更多时间来评估风险。在当前的关键时刻，欧洲央行坚持他们的观点，即欧元区经济正在向潜在增长方向放缓，这仍将使通胀逐步向目标靠拢，并认为衰退的风险很低。然而，更为持久的放缓将对它们的前景构成挑战。德拉吉总统重申，欧洲央行将根据需要调整政策。预计将在3月份的会议上讨论不断变化的风险平衡所产生的所有影响。

欧洲央行政策立场的温和转变对欧元不利，但短期内的影响应该是有限的。欧元的利率市场已经遥遥领先于欧洲央行(ECB)，欧洲央行正在打消更为温和的政策前景，这应有助于抑制欧元因昨日政策更新而面临的下行风险。

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