美股去年12月暴跌或历史重演？可考虑黄金作为避风港

12月才过了两个交易日，投资者就开始情绪低落，感觉是要历史重演。

美股市场在12月的前两个交易日持续下跌，投资者情绪低落，感觉就像历史重演。

受经贸方面的消息影响，道琼斯工业平均指数周一下跌近270点，并在周二继续下挫超过400点。有“恐慌指数”之称芝加哥交易所（CBOE）波动率指数（VIX）在11月的大部分时间均处稳定区间后，跳升逾6个点至17点上方。

现在投资者回想起去年的情景，当时国际经贸形势不佳、美联储加息，市场经历了大萧条以来最糟糕的12月：主要股票平均价格短暂跌入熊市区域，“恐慌指数”在去年12月飙升到了36以上。

如果担心去年12月会历史重演，外媒筛选出了在波动加剧时可以躲避的最佳场所，可供参考。

外媒使用对冲基金分析工具Kensho来追踪在“恐慌指数”一个月内暴涨5个点时表现最佳的ETF。

其中，iShares黄金信托ETF（IAU）和SPDR黄金股ETF（GLD）是波动率最高月份中表现最好的ETF。如果在“恐慌指数”开始上涨时买入，一个月后卖出，平均回报率为2.6%，盈利的可能性为65%。在经济不确定性和地缘政治紧张局势加剧的时期，黄金被视为避风港和价值储存。

作为在经济不确定时期的债券替代品，iShares 20年期以上国债ETF（TLT）和Vanguard Total Bond Market ETF（BND）在波动性飙升之后也表现强劲，平均回报率分别为2.45%和0.65%。

此外，当“恐慌指数”上升时，iShares白银ETF（SLV）的平均收益为0.86%。

外媒还用Kensho筛选了当“恐慌指数”跳升5个点或以上时表现最佳的板块。

如果投资者在“恐慌指数”开始上升时买入标普500并在一个月后卖出，则平均收益为-4.01%。

消费必需品、公用事业和医疗保健一般是最好的避风港，跑赢市场的可能性最大，但历史数据表明，VIX上升时这些板块仍有可能令投资者蒙受亏损。

在“恐慌指数”飙升5个点时，消费必需品板块平均下跌1.54%，盈利的可能性为39%。

而在波动率飙升之后，公用事业板块通常会下跌约2%。公用事业通常更稳定，因消费者和公司对电力和天然气的需求相对稳定，股息高于平均水平。

摩根士丹利美国首席股票策略师威尔逊（Michael Wilson）在周一的一份报告中告诉客户，对明年标普500成份股“令人失望”的盈利预期将使可口可乐和麦当劳等公司跑赢整体市场，这两家公司均承诺其收益潜力和自由现金流将超过平均水平。