贵金属年度表现抢眼 黄金料创近九年来最大涨幅

周二（12月31日）金价升至三个月高位，截至北京时间凌晨04：20，现货黄金2019年上涨逾18%，基本锁定2010年以来最佳年度表现；现货黄金盘中一度上涨0.7%，至每盎司1525.38美元，是9月25日以来最高，因对全球经济健康状况的担忧引发人们对贵金属的兴趣激增，而由于供应短缺，钯价飙升逾50%，创下历史新高。

疲软的美元为全球经济动荡和贸易摩擦为标志的一年画上句号，随着全球央行采取宽松货币政策以促进增长，英国脱欧、中东地区的动荡局势，以及主要中央银行和ETF的购买热情也帮助支撑了金价。

黄金支持上市交易基金（ETF）的黄金持有量2019年增长了约14%，各国央行2019年也在增加黄金购买量，并从收紧货币政策转向放松货币政策，压低了利率和债券收益率，使非收益贵金属对投资者更具吸引力。许多分析师表示，到2020年，价格可能会进一步上涨，因经济增长不稳，全球股市可能在创纪录高位难以为继。

AxiTrader市场策略师STephenInnes指出，低利率、持续的宏观不确定性和股市处于高位的环境，为持有黄金作为对冲提供了理由。这种观点可能会在2020年继续推高黄金需求，为当前中期上行趋势提供支撑。尽管美国和中国本月稍早令贸易摩擦降温，但仍有几个问题悬而未决，若美元的疲态在2020年继续，黄金应会表现良好。

尽管如此，一些分析师仍怀疑黄金的强势2020年能否延续，摩根资产管理警告黄金可能无法提供可靠的投资组合保护。随着最近几个月放缓的全球经济加速增长，摩根大通本月建议在2020年采取承险投资分配。周二数据显示，中国制造业12月继续扩张，增加了世界第二大经济体正在稳定的证据。

中国和美国之间的评论表明两国都致力于第一阶段贸易协定。不过，DailyFX的策略师DavidSong表示，2020年的避险资产需求可能会受到其他正在酝酿的全球紧张局势的支持，美欧贸易争端的威胁可能会引起更大的关注。

与黄金一样，白银和铂金也被视为在不确定时期的安全投资，它们的年度涨幅也创下数年来的新高。白银全年上涨超15%，是2010年以来的最佳表现。铂金上涨22%，是2009年以来最大年涨幅。

钯金继续表现突出，2019年每盎司飙升逾700美元，为连续第四个年度上涨。钯金价格在12月17日触及每盎司1998.43美元的历史高点，周二涨至1938美元。

钯金主要用于汽车排气系统，以中和排放，而更严格的环保法规也增加了对其的需求。由于钯是镍和铂开采的副产品，供应一直跟不上，预计本世纪20年代初还会进一步短缺。