分析师：当前不确定形势下，我只推荐黄金多单

作者：方正中期期货研究院研究员  黄岩

原创：金研院（higold1511）

期货从业者本该是情绪变动最快的一群人，但是这时候的我只剩下了平静。

我是一名贵金属期货分析师。

分析师的工作嘛，就是搜集整理市场中的信息，对品种的价格进行研判，辅助客户进行交易和优化生产采购等工作，最后输出报告，全国四处路演并为企业提供解决方案。很显然，信息的搜集，以及对要素的敏感度，都是分析师最基本的职业素质。1 月 10 日，刷新闻的时候了解到新型冠状病毒疫情，出于分析师的敏感不自觉地留意了起来。之后的几天里，随着信息搜集的增加，我的恐慌在不停加剧，然后在 1 月 20 日晚上看新闻的时候，听到钟南山院士说确定会人传人，这份恐惧感彻底爆发。提前休假返回东北小城的我，第一时间出门买了口罩和医用药品。

做期货的，没法不对潜在的风险源敏感，因为稍有不慎，就是巨大的亏损。第二天，也就是 1 月 21 日，早上我慌慌张张的问客户：你听说过武汉那个事么？会不会影响整个工业品开工？客户回了我一连串问号，隔着屏幕我都能感觉到他是在吐槽，肺炎和工业开工有啥关系？那两天全国股票期货一路飘红，工业品集体上涨，芯片科技一天一个新高，独自恐慌的我表现得有一些神经质，现在多么希望当时确实是自己判断错了，然而，胜率不到 75%的我，难得准确了一回。

1 月 23 日，也就是春节前最后一个交易日，早上看到人民币汇率直线下跌，当时第一反应，是不是有什么突发性事故？第二反应，是不是国外开始对疫情产生预期？然后看着铜暴跌、原油暴跌、几个有色工业品开始暴跌，加重了这方面的预期，当时第一时间提醒客户平了绝大多数工业品多单，黄金和白银头寸是我仅推荐的多单头寸，用来对冲汇率下跌的风险。

假期和绝大多数人一样，躲在屋子里不敢出门，每天刷一遍新闻扫一眼外盘期货，之后就是不断的刷新全国疫情人数。看着情绪整体从乐观转向恐慌，再从恐慌转向抱怨和不知道什么方向，从口罩到消毒水，从板蓝根到双黄连。

期货从业者本该是情绪变动最快的一群人，但是这时候的我只剩下了平静。

如果问我觉得期货分析师什么是最需要在意的，我一定回答是冷静，自己都慌了还给客户写什么方案？春节这一周，黄金的大事件不少，比如美国在中东掉了三架飞机，比如英国无比拖延的脱欧终于落地，也比如 1 月 30 日的美联储决议中居然又开始通过沃克尔规则来厚颜无耻地加金融部门杠杆，这是我最近几年第一次没在联邦公开市场委员会（FOMC）决议那天通宵，也是工作以来和家人度过的最长的一个假期。

专注于价格研究和服务是我认为自己唯一应该做的，这个假期一直在复盘，在看技术分析的书，在看各式各样的研报，2 月 1 日那天总结和复盘了过去一年的交易策略，有正确的有错误的，尤其是极端行情怎么应对的。2 月 2 日开始专心写黄金交易方案，画了一整天的图，根据可能的行情轨迹注明 1、 2、3 条交易路径推演和相应的操作计划，然后推送给客户。2 月 3 日早上 8 点坐在电脑前，接上几个外接屏幕，调整自己的精神状态，等待 9 点钟的开盘，以及根据图形的量能进行下一步的路径推演。

至于未来，疫情肯定会对工作带来一定的影响。比如，我们研究所统一改成了在家办公，缺少了不同品种的研究员当面互相交流的时间，在跨品种的思路响应速度上的敏感度会下滑，比如可以通过有色、黑色、能化来判断市场的情绪拐点什么时候到，比如可以通过农蓄产品组的价格估算来反推 CPI 等继续上行的可能性，也比如缺少了宏观金融组和衍生品组对宏观部分的分析帮助，虽然这些可以通过微信进行，不过总觉得少了点什么。

当然还有，后面去全国各地路演和调研的频率会大大降低。去年我大概出差了 50 多趟 100 多天，每年过年后都是出差的旺季，一直持续到 10 月份左右，但是很显然，今年上半年这样的频率会显著降下来。之前老吐槽自己是互联网分析师，缺乏现货的响应和支持，不过现在还是不得不继续靠互联网来响应行情了。这一点上，黄金其实还蛮好的，现货影响并不大，但是对于业务推进和与客户的深度交流还是降了下来。可能下半年疫情过去了之后会变得无比繁忙。

总的来说，疫情确实打乱了很多生活节奏，比如原计划春节的出玩，比如同行间朋友间的聚餐，也比如本应该频繁的与客户之间的路演交流，我们不得不大规模调整策略和服务方式，不过也让我们从过快的生活节奏中降了下来，反思自己过去一段时间的得与失。专业的事交给专业的人去做，不是医生不是护士，也不是病毒学专家，能做的也仅仅是捐了点钱，并保护好自己和家人。但是在价格研判上，我们是专业的，协助客户协助企业通过期货市场降低损失对冲风险，能让企业的账面亏损少一点点，能让更多的投资者通过期货市场对冲掉风险获取收益，就是我们唯一该做的。

这场战疫，我们能赢，在各自的战场上！