油价低迷黄金强势 三大央行决议叠加重磅数据来袭

【全球速览】

▎1沙特提前削减原油产量

原油暴跌，作为老大哥的沙特是真的不能忍了，最近有沙特官员表示，沙特阿美已于本周开始实施减产，产量将从目前的1200万桶/日调整至850万桶/日，而欧佩克的其他成员国，包括科威特、阿尔及利亚以及尼日利亚也都加入了提前减产的行列，这相比之前减产协议定下的时间要早了一周。

▎2美国政府考虑入股美国能源公司

美国方面也开始逆周期调节了，根据美国财长姆努钦的说法，美国总统特朗普正考虑入股美国能源公司，以帮助美国的石油和天然气行业。其中特朗普还建议各联邦政府采取提前购买燃料、提前购买飞机票等措施来帮助相关行业。

▎3法国荷兰将为航空公司提供救助资金

提到了飞机票，航空企业的现状也是惨不忍睹，由于公共卫生事件的影响，法国航空和荷兰皇家航空预计，未来数月两家航空公司的联合客运量将下滑90%以上。不过上周五，法国和荷兰政府宣布，将拨出至少90亿的资金以拯救这两家航空公司。此举也是为了让这两家老牌公司能够顺利度过当前的难过。

【行情回顾】

美指总体处于上行走势。自上一周以来，美元指数总体处于上行走势。上周一美油跌至负值，使得市场对经济下行的担忧情绪升温，对美元的流动性需求回升，推动美元走高，并且在上周五一度刷新两周高位至100.88。尽管避险和流动性需求使得美元走高，但是美指在刷新两周高位之后，迅速回吐涨幅。由于市场预期美联储下周政策决议料将维持宽松预期，美元走强空间或许因此受限，同时周五公布的美国耐用品订单数据不及预期，也打压了美元。总体而言，短时间由于通缩压力加剧，预计美元仍然维持强势。但是随着全球经济复苏，美国持续巨量的宽松，可能会导致债务和通胀压力回升，这将削弱美元的吸引力。

黄金稳守1720美元关口。美指走强，黄金也一样。由于市场对各国逐渐解除封锁措施的预期，加上油价暴跌引发的商品价格集体回落，使得黄金一度跌破1660美元关口。同时，市场仍然追捧美元，也在一定程度上打压了金价。不过，疫情引发的经济下行压力持续，市场预期美国将继续扩大刺激措施，黄金随后迎来反弹，目前金价徘徊在1720美元关口附近。

白银先跌后涨。和黄金有点类似。早些时候，银价也一度跌至14.51美元每盎司的低位。随后逐步回暖，最终在上周四的时候收复此前的失地，目前交投于15美元每盎司附近。

欧元下跌仍是常态。非美货币方面。自上周以来，欧元兑美元连续多日收阴，并且在上周五的时候刷新一个月低点。随后因美元走弱而获得反攻，收复此前部分跌幅。欧元走弱，一方面是因为美元强势使得欧元承压，另一方面是由于欧盟峰会虽然同意建立一个万亿欧元的紧急基金，但是分歧问题仍然有待解决，这打击了市场的乐观情绪，使得欧元遭到抛售。此外，市场对欧洲经济复苏的前景也持相对悲观的态度。数据显示，德国经济今年将收缩6%以上，这将是二战以来的最深萎缩纪录。而上周公布的欧洲各国PMI数据也不尽人意，也加剧了市场对欧洲经济衰退的担忧情绪。

FXSTREET观点：欧元兑美元中性偏向下行。那欧元接下来会怎么运行呢？FXSTREET指出，在4小时图中，欧元兑美元在100日和200日移动均线下方，位于20日移动均线附近。而动量指标在100下方仍然没有方向。RSI目标在51附近走高，也未能预示有进一步上涨空间。该货币对需要恢复至1.09上方，才能减少出现急剧下跌的可能性。如果持续走弱，可以关注1.0790、1.0750和1.0710；一旦迎来反弹，可以留意1.0860以及1.09。

无协议脱欧风险需警惕。目光转向英镑。在上周前两个交易日经历较大的跌幅之后，英镑兑美元总体维持窄幅震荡的走势。英镑下跌，主要是因为美油跌至负值引发的市场避险情绪，使得非美货币普遍承压。随后，即便是在英国经济数据大幅走弱的情况之下，英镑还是表现出抗跌性。分析人士认为，英镑当前处于非常低的水平，因此限制了下跌空间。一旦全球经济逐步回暖，预计英镑可能会出现明显的回升。但是，投资者需要警惕无协议脱欧风险再添暴击。有分析指出，在疫情持续之下，英国申请“脱欧”过渡期延长的可能性也在增加。

油价依然低迷。最后，来关注一下油市。上周一，美油5月合约有史以来第一次出现负值，但随后，美国总统特朗普再度挑起中东风波，美伊紧张关系升级，提振了油价。此外，一名沙特知情官员透露，沙特阿美已经提前减产。因此，上周下半段油价反弹超过20%，弥补了部分损失。不过，分析认为，需求疲软、供应过剩和库容即将触顶的问题，依然困扰着油市。油价也因此表现低迷。

▼ 股市方面

上周五，美股收盘一片飘红，标普500指数上涨了1.39%，纳斯达克指数的涨幅为1.65%，道琼斯指数上涨了1.11%；到了今天早上，中国股市开盘齐齐走高，上证综指上涨了0.13%、创业板指数的涨幅为0.37%，香港恒生指数上涨了0.84%。

▼ 内盘期货方面

黑色系和有色金属一片飘红，沪铜上涨了1.65%，螺纹钢涨幅为0.3%，焦炭上涨了0.56%，能源化工板块集体下跌，甲醇下跌了2.56%，燃油跌幅为4.36%，沥青下跌了2.36%，农产品方面一片飘绿，棕榈油下跌了2.54%，豆粕跌幅为0.51%，棉花下跌了0.74%。

【风险预警】

黄金 ▎量化宽松助推金价 黄金料破千八关口

黄金分析师指出，在过去的六周中，黄金期货从低点1450美元上涨到1750美元，涨幅达到300美元。分析认为，黄金急剧上涨的根本原因是美联储的量化宽松政策。随着疫情的持续发展，美联储和全球其他众多央行将持续扩大量化宽松计划，这将支撑黄金。众多分析师预测，到今年年底，黄金的价格将更高，可能达到1800美元每盎司。瑞士私人银行则认为，黄金将突破1920美元的历史新高。美国银行的分析师预测，黄金在未来18个月内可能达到3000美元。

美元 ▎美联储仍可能放宽政策 美元料受打压

美联储本周将召开利率决议会议，因为此前美联储已经把政策利率下限调降至零，并且承诺了无限量化宽松，投资者普遍认为其可用的政策工具已经用尽。但是业内分析师指出，在政策决议文本中，美联储对经济状况的评估和前瞻，对于投资者的情绪仍将影响巨大。此外，虽然美联储不会有切实的行动，但该机构将会强调在未来仍有进一步的政策空间，这方面的任何暗示，都可能对美元指数的进一步上行空间起到限制和打压作用。

原油 ▎原油需求年内或回升 油价有望回到35

能源分析师表示，受到疫情影响，原油消费大幅减少，同时全球一些最强大的原油生产商开始加大产量，全球石油储备产能可能在数周内达到极限。不过也有分析师认为，当疫情过去之后，全球原油需求将迅速回归正常水平，而且明年库存将出现史无前例的减少，油市基本面有望企稳。丹麦丹斯克银行预计，当封锁解除时，库存的增加应该会得到缓解。该行预测，布伦特原油今年的平均价格为35美元每桶。摩根大通分析师认为，在经历了当前因供需失衡带来的暴跌之后，国际油价有望从2020年下半年开始缓慢回升，有望在2021年中期升回35美元每桶。

【重点前瞻】

11：00 日本央行难有大动作

本周重大事件不少，我们来一一梳理。待会，日本央行将会公布利率决议。在上个月，该央行并未调整利率，同时宣布将采取额外宽松措施，将年度ETF购买目标增加6万亿日元，总规模达12万亿日元。值得注意的是，日本央行下调了经济评估。该央行表示，受到疫情影响，日本经济活动可能继续维持疲软。日本央行在决议中表示，日本政府将会采取财政措施来为经济提供帮助。

到了本周，日本央行可能进一步采取措施。当前，业内投资者猜测日本央行可能使出最后撒手锏，进一步放开购债规模与范围限制。

不过，渣打银行认为，日本央行不会立即采取太大力度的进一步措施，因为该央行政策施展空间已经非常有限。所以，即使其口头上允诺进一步强化QE力度，投资者之后也不再会有更大的进一步反应。

14：30 黑田东彦料将放鸽

随后，日本央行行长黑田东彦将会发表讲话。在本月，他表示，疫情对日本经济造成了严重影响，日本企业融资变得越发困难，经济不确定非常高，疫情结束的时间依然存在高度不确定性。日本央行将购买商业票据、企业债券，确保企业融资顺畅。如有需要，将毫不犹豫增加宽松措施。

基于此，我们认为，黑田东彦将继续强调疫情对经济的冲击，重申在必要时增加宽松措施。如果他释放的信息有助于市场重拾对经济的信心，日元可能走强。如果强调日本经济可能进一步走弱，日元则将承压。

周三20：30 美国第一季度GDP恐录得负值

接着，来看看美国将公布的第一季度GDP数据。美国GDP数据震荡下行，到了去年第三季度录得1.9%，第四季度回升到2.1%。

到了今年1季度，该数据可能大幅下滑。受到疫情的影响，美国经济大幅下挫。摩根士丹利把美国第一季度GDP增速预期从-2.4%下调到-3.4%。

路透预期，美国第一季度实际GDP年化季率初值为-4%，如果公布值好于预期，或利好美元；反之，则利空美元。

值得注意的是，GDP数据和第一季度核心PCE物价指数将会在同一时间公布，目前来看，这几组数据都将非常疲弱，所以各位还请做好风险规避。

周四02：00 美联储或强化宽松预期

到了周四凌晨，美联储将会公布利率决议。在上个月，美联储把利率下调150个基点，降至0%，同时重启了资产购买计划，而购买规模则是无限量的。为了救市，美联储在过去一个月宣布了9项特别贷款安排，合计提供2.3万亿美元的信贷。

到了本周，据CME“美联储观察”，美联储维持当前利率在0%-0.25%区间的概率为100%。虽然当前美联储暂时缺少立刻进一步扩大宽松力度的动机与空间，但是仍可能通过口头措辞进一步对美元汇价实施打压。过去几周，美联储表达了对于经济放缓的忧虑，以及在必要时进一步扩大宽松的决心。

因此，如果美联储认为当前下行压力加大，可能会强化市场对于美联储扩大宽松的预期。

值得注意的是，在本周利率决议上，美联储将公开下一步应急计划。此外，美联储对疫情带来的负面经济影响，回购行动的后续安排等热门话题的讨论也将成为市场关注的重点。

周四20：30 美国3月PCE数据恐大幅下挫

同样是在周四，美国将会公布3月PCE数据。最近几个月PCE物价指数月率都维持在0%上方，PCE物价指数年率则在1.6%-1.8%之间波动。

整理3月数据可以发现，美国的经济数据集体下滑。ISM非制造业活动指数和就业指数创下2008年以来最大降幅，ISM制造业就业指数录得2009年五月以来新低。劳动力市场方面，最近初请失业金人数大幅攀升，最高达到664.8万人，而3月非农就业人口减少70万人，CPI录得-0.4%。基于此，我们预测PCE物价指数将会大幅下滑。

当前，市场预期美国3月核心PCE物价指数月率为-5%，如果公布值好于预期，或利好美元；如果公布值不及预期，或利空美元。

在同一时间公布的，还有美国初请失业金人数，各位还请综合考虑作出合适自己的投资布局。

周四17：00 欧元区第一季度GDP恐录得负值

接着，看看欧元区即将公布的第一季度GDP数据。2017年第四季度GDP录得2.7%，随后该数据一路下滑，去年第四季度只录得1%。

到了今年第一季度，受到疫情的拖累，该数据可能更加疲弱。标普预测，在疫情期间实施4个月的封锁，可能导致欧元区GDP下降多达10%。惠誉则预计2020年欧元区GDP下滑7%，IMF世界经济展望更加悲观，认为2020年欧元区GDP将下滑-7.5%。所以欧元度第一季GDP很可能录得负值。

当前，市场普遍预期欧元区第一季度GDP年率初值为-2.9%，如果公布值好于预期，或利好欧元；反之，则利空欧元。

值得注意的是，欧元区GDP数据和3月失业率以及4月CPI年率初值将会在同一时间公布，所以各位还请综合考虑这几组数据。

周四19：45 欧央行或扩大资产购买规模

在周四晚间，欧央行将会公布利率决议。在上个月的决议上，欧央行维持三大关键利率不变，不过公布了新的长期再融资工具，宣布采取措施提供即时的流动性支持。欧洲央行将提高量化宽松规模，使用流动性工具，将额外增加1200亿欧元的资产购买规模，直到今年年底。

到了本月，经济学家们预计，欧洲央行将增加紧急购买计划的规模，进一步扩大“定量宽松”计划的规模。此外，根据最近启动的7500亿欧元紧急购买计划，欧洲央行将进一步扩大购买的资产。根据该计划，欧洲央行已购买了2.8万亿欧元资产。

经济学家们表示，尽管最近债务市场的紧张形势，让多数经济学家相信，欧洲央行将不得不加强债券购买计划。但是他们表示，欧洲央行可能不会在本周采取行动。

此外，本周还值得大家关注的数据有：

周一22：30 美国4月达拉斯联储商业活动指数：前值-70，预测值-75。

周三04：30 美国至4月24日当周API原油库存：前值1322.6万桶。

周三09：30 澳大利亚第一季度CPI年率：前值1.8%。预测值 2%。

周三20：30 美国第一季度核心PCE物价指数年率初值：前值1.3%。

周三22：30 美国至4月24日当周EIA原油库存：前值1502.2万桶。

周四02：30美联储主席鲍威尔召开发布会。

周四17：00 欧元区4月CPI月率：前值0.5%。

周四17：00 欧元区4月CPI年率初值：前值0.7%，预测值0.1%。

周四20：30 美国3月核心PCE物价指数年率：前值1.8%，预测值1.7%。

周四20：30 美国至4月25日当周初请失业金人数：前值442.7万人，预测值 350万人。

周四20：30 加拿大2月GDP月率：前值0.1%，预测值 0.1%。

周四20：30 欧洲央行行长拉加德召开发布会。

今天给大家带来的互动问题是：本周，你最关注哪个个交易品种？