金价本周还能再创新高吗？大多数看涨少数看震荡

截至发稿时，国际金价今日盘中高点每盎司1764.6美元，延续上周五涨势，连续第二个交易日创下自2012年来的8年新高。

关于本周金价走势，本期嘉宾观点：8人看涨，1人看空，1人选择振荡。读者投票：64%看涨本周金价。中国黄金网微信交流群发言内容显示，看涨后认为有调整可能。

刘海隆

金石期货

5月11日当周现货金价收报于1741美元/盎司，涨40.4美元，涨幅为2.38%。上周四现货黄金价格向上突破了高位楔形整理形态，上周五继续发力上攻，盘中再创阶段新高，如金价短期站稳1750美元一线前期振荡箱体上沿，则可视为技术形态的有效突破，金价有望进一步向上方1800美元/盎司发起挑战。

上周市场焦点聚集于美联储主席鲍威尔周三晚间的讲话，以期从中得到美国会否很快实行负利率的答案。结果为鲍威尔在讲话中断然否认美联储将采取负利率政策，鲍威尔表示“美国经济前景存在高度不确定性，下行风险显著，但负利率并不是我们所关注的，之前所有关于负利率讨论的会议记录显示所有FOMC成员都反对负利率”。

同时鲍威尔强调“在危机过去、经济顺利复苏之前，美联储将使用所有工具来最大程度对冲负面风险”。早些时候美国总统特朗普曾多次公开呼吁“负利率”，声称“只要其他国家正在享受负利率的好处，美国也应该接受这样的礼物，这是很大的经济利益”。由于疫情在全美蔓延导致了美国经济及就业市场遭受重创，特朗普政府不得不大规模提高财政支出来维持社会稳定，屡创新高的政府债务使得特朗普迫切渴望美联储实施“负利率”政策。

鲍威尔此番对于负利率问题的强硬表态再次令美联储站到了总统特朗普的对立面，最终美国会否步入“负利率”时代仍有待商榷，但短期来看已基本无望。受此影响，美国股市当日全面收跌，但黄金价格小幅收涨，显示市场参与者在预期美联储将保证流动性充足的情况下仍将黄金作为资产配置的首选。

此外，美国商务部近期针对中国华为公司再出多项禁令，全面限制华为购买采用美国软件和技术生产的半导体。同时，某些美国政客针对本国疫情防控不力局面试图通过“甩锅”中国以转移国内注意力的行为也似有甚嚣尘上之势。美国总统特朗普更是抛出了“如果我们完全切断与中国的关系，每年可以省下5000亿美元”的言论。至此中国和美国关系或将成为继疫情之后下一个市场关注的焦点事件，现货黄金价格或将受避险买盘支撑出现多轮脉冲式上涨。

数据方面，上周公布的美国最新经济数据整体偏弱，其中最值得关注的就业及消费数据均大幅差于市场预期，就业状况的好坏直接影响了下一步美国政府各项财政政策的制定，消费一直以来都是拉动美国经济增长的最主要动力，这两项数据大幅差于预期的走低显示疫情冲击之下的美国经济不排除有进一步滑向衰退深渊的可能，也进一步坚定市场对于美国政府将采取更多措施以刺激经济的信心，进而对黄金价格的持续上涨形成支撑。

技术上看，现货金价周线多头形态依然良好，5周均线支撑作用明显，日线看目前金价面临区间突破之后的回调整固，均线系统已形成多头排列，但技术指标低位顶背离，未来将以何种形式修复有待进一步观察。综合来看，随着原油等大宗商品价格的反弹，通胀预期再度抬头，加之长期宽松货币政策预期仍在，因此支撑金价长期上涨的根基依然稳固，故此长线看涨思路不变，短期技术形态突破之后投资者应重点关注每盎司1750美元一线前期箱体上沿支撑的有效性，逢低买入为主，注意控制风险。

张波

国家注册高级黄金分析师

上周，美国公布的当周初请失业金人数为298万人，在过去的两个月里，美国的失业人口累计已达3650万人，周五公布的美国4月零售月率为-16.4%，继续刷新纪录新低。亚特兰大联储、圣路易斯联储GDP数据模型显示，预计美国第2季度GDP增速为分别为-42.8%/-48.1%。IMF目前预计2020年全球经济将萎缩3%，创大萧条以来最差经济表现。现货黄金收在1748.80美元/盎司，创下2012年以来的新高。

上周，美国公布的经济数据显示出，美继续向全面衰退坠落，从而令市场对美国新一轮的纾困政策预期加强，而疫情失控背景之下的经济重启更使美国经济的不确定性增加。金价结束了过去几周的盘整，展开上涨攻势，逐步打破华尔街的制约，重显“乱世黄金”的本色。

截至上周，美联储资产负债表已达6.93万亿美元的创纪录水平，本周将超7万亿美元，这令市场对美元的不安情绪升温，由于美元信用问题已浮出水面，这显然已成为助推黄金的强力来源。

中长期来看，美联储已在国债、企债、抵押贷款等多个市场接盘，将危机彻底货币化。虽然美联储的货币政策可以推动资产价格，但无法推动当前的经济。美元泡沫和高价黄金之间，市场经过长期的权衡之后，也只有选择黄金了。上一轮金融危机之后，黄金的“强牛”走势依然会再现。

展望本周，全球金融市场将继续关注新冠疫情对全球经济的影响。另外，美国总统特朗普上周四暗示可能“切断与中国的联系”，这再次加剧了对全球经济的担忧；与此同时，全球黄金最大交易基金SPDR Gold TruST的持仓已上升至1104吨，为七年多以来最高。这些因素也将为金价短期继续攀升提供动力。

从技术面来看，金价已经突破每盎司1750美元阻力，上方阻力先看每盎司1800美元关口；下方支撑关注每盎司1738~1718美元区域支撑。具体操作上仍然建议采取以低多为主，高抛低吸的交易策略。

周智诚

国家注册高级黄金投资分析师

海外新冠肺炎疫情仍在延续，疫情对经济的负面影响进一步显现。上周五美国4月份零售销售大幅下滑16.4%，4月核心零售销售下滑17.20%，创下记录最低水平，零售数据向来有“恐怖数据”之称，这显示美国经济支柱出现了收缩；但在上周三的美联储会议上，美联储主席鲍威尔断然拒绝了负利率，同时他呼吁国会祭出更多财政刺激举措，以促使经济更强劲地复苏。

市场对鲍威尔的讲话似乎有点“不买账”，芝商所的FedWatch工具显示，2021年4月和之后市场预期将出现负利率；联邦基金利率期货也显示到2021年第二季度，基准政策利率将跌破零；以上事实集中说明中长期利率水平依然低迷；此外联合国上周三发布的《2020年世界经济形势与展望年中报告》显示，受疫情影响2020年全球经济预计萎缩3.2%，其中发达国家经济将萎缩5%，发展中国家萎缩0.7%；这预示着美国之外的各个央行也将长期处于低利率甚至负利率状态。世界黄金协会的数据显示，在截至今年3月的三个月中黄金投资总需求较上年同期跃升80%，显示市场对金价的中长期信心很坚定。

技术面，现货金价短暂突破4月14日高点每盎司1747美元并触及1751美元，但需要注意金价日线周线均出现顶背离症状，如果金价持续维持在每 盎司1750美元上方，则金价将稳定逼近2012年9月前高1795美元和1800美元关口；金价1445美元至本轮1751美元高点的23.6%回撤位在1679美元；38.2%回撤位在1634美元，金价在连续上涨5个月之后有理由适度回撤调整。

本周金价预计整体振荡偏空，初步区间看每盎司1765至1709美元；白银反弹力度再次增强并跑赢黄金，金银比缩小至104倍，不排除金价停滞或缓慢上涨而银价继续快速上涨；本周银价看每盎司16.29美元至17.17美元区间振荡偏多，中长线交易者依然可以逢低布局多单。

程豪杰

国家注册黄金投资分析师

基本面：受负利率预期等影响，金价连续上涨。海外的疫情持续蔓延，确诊人数居高不下，对于全球经济的冲击已经凸显，近期公布的多个经济数据也均创史诗级别的下挫，尽管美联储主席鲍威尔否认未来会实施负利率，并呼吁采取更多财政举措以挽救经济，但市场对此仍有预期；上周美方频频发表不友好言论，周五针对华为公司出台出口管制新规；投资者担忧疫情的冲击将导致经济未来一段时间持续疲弱和贸易关系有进一步紧张趋势，提振了黄金的避险需求，金价继续上涨，接连创近8年新高，国内金价今日更是创历史新高。

技术面：中长期上涨趋势方向不变；金价经过振荡突破三角形整理形态后，上涨动能依旧充足。操作上继续以逢低入多为主。下方支撑每盎司1735/1700美元，上方压力每盎司1780/1800美元。

吕全志

注册高级黄金投资分析师

预计未来几个交易日现货黄金价格：或将表现为上涨。上周五，现货金价冲击前期高点1747.74美元/盎司，最高达1751.72美元/盎司，创近八年来的新高，并以1741美元/盎司高位收盘；MA5、10日均线形成金叉，且数条均线整齐排列向上发散；MACD 出现红柱。盘面多种指标显示未来几个交易日现货黄金价格是上涨趋势，上行压力位1800.00美元/盎司一线。

王润江

宁波农行

技术面上，日线图显示金价在经过前周小幅下跌后，目前一举突破每盎司1740美元上方，上升通道保持完好，从目前来看金价运行的最小阻力位方向仍是向上，预计本周金价继续上涨。下方支撑首先看每盎司1700美元，其次是每盎司1665美元；上方阻力位在每盎司1777美元，突破可继续看高每盎司1800美元。

卢君

国家注册黄金投资分析师

5月11日当周国际金价整体走出荡上行行情，周线级别形成突破之势，短期有进一步上行动力。虽然全球疫情有缓解之势，但是疫情对全球经济造成的影响逐步显现。美国确诊人数和死亡人数不断上涨，这对美国重启经济形成了较大压力。

美联储主席鲍威尔表示，美国经济下行风险较大，美联储将释放出更多的政策来刺激经济。宽松的货币环境给国际金价上涨提供了后续的动力，而市场的风险情绪也给国际金价提供了强有力的支撑。

随着国际金价连续的横盘震荡数周之后形成突破之势，这是对年初以来的上涨趋势的最好诠释。结构上来看，日线级别形成四连阳突破了上升行情中的收敛三角形态，这给短期进一步创新高奠定了基础。

从大周期级别来看，短线国际金价上涨的压力区域位于1780美元/盎司附近，突破将直抵1800美元/盎司关口。本周预计国际金价将继续保持上行，下方支撑关注1730美元/盎司一线。

吴迪

国家注册黄金投资分析师

上周全球新冠肺炎疫情的蔓延势头尚未得到遏制，第二波疫情的担忧卷土重来，与此同时，受疫情冲击的经济影响逐步显现，主要国家公布的经济数据疲态尽显，在多重因素影响下，避险资产无疑备受追捧，黄金多头持续爆发。

从技术上看，上周突破每盎司1730美元后，短期格局再次出现反转，多头猛攻将金价推升至每盎司1750美元附近，日线图中均线系统仍维持多头排列状态，但4小时图上的看空蝴蝶形态以及随机指标在超买区的死叉提醒多头需谨慎（但不构成看空依据），本周上方关键阻力每盎司1765美元附近，若能突破，阻力调整至每盎司1788美元附近，下方支撑关注每盎司1740美元附近，若跌破，支撑调整至每盎司1728美元附近，本周很有可能是一个冲高回落的走势，仅供参考！

熊彦博

武汉新世界珠宝金号集团 全国技术能手

本周我们的核心观点依然没有发生太大变化，在全球量化宽松的大环境以及大基本面上经济与利率水平双双下行的长期预期下，金价维持中长期上行的判断不变。

短期关注新冠疫情下欧美复工复产的效率情况，集中在两点，第一是在每日确诊人数巨大的情况下美国复工复产是否能有效推行甚至疫情可能还有再次大规模暴发的可能，第二则是特朗普政府积极甩锅中国转移国内矛盾所造成的避险情绪。

孙风

沈阳造币有限公司