大宗商品集体上涨很反常？富国银行解释了为什么

富国银行表示，1月份几乎所有大宗商品都出现上涨，这是一种异常现象。

该行实物资产策略主管John LaForge称：“在1月份，涨幅最大的商品是石油，其中WTI原油涨幅高达20%，布伦特原油为15%。几乎所有的贵金属、工业金属和食物价格都上涨了。但这并不是正常的现象。”

这种广泛的反弹不同寻常，因为不同大宗商品的走势是由不同因素引发的，有时会出现相反的反应。

个别大宗商品价格的走势通常是不同的，这是因为他们有不同的买卖季节。例如，北美玉米和大豆的价格通常围绕着种植和收获季节。通常，价格在播种期(2 - 4月)上涨，在接近收获期(8 - 9月)下跌。相比之下，油价通常在春季/夏季和秋季/冬季出现不同走势。

这种独特的反弹提振了2019年的大宗商品市场，富国银行解释称，大宗商品价格整体走高，是由2018年创下的创纪录净空头头寸引发的。

大宗商品正从2018年末的超卖状态反弹。几乎所有的商品价格在第四季度都下跌了，尤其是石油(WTI -38%)，因为市场担心全球经济增长放缓。

不仅如此，报告还称，在大宗商品价格上涨时，也需要关注中国的新年。

“进入新年(1月/ 2月)，中国的工业生产往往会放缓，然后在接下来的几个月里再次加速。”大宗商品价格，尤其是对经济敏感的大宗商品往往会以这种模式波动。