如果牛市真来了我要这样炒股 附炒股法则

这是一个完整的分析链条。

为什么要期待适当的回报？ 有两个规律制约着异乎寻常的收益率诞生：

第一是复利规律。

100万，年收益20%，20年终值3195万；年收益25%，20年终 值6939万；年收益30%，20年终值1.46亿元。记得这个数字，就可以理解复利的不易，也可以轻易戳穿我们现实生活中某些所谓金融公司的骗局。 第二是均值回归定律。 长期来看，至少十五年的角度，没有哪个公司的收入、净利润、净资产收益率可以常年保持40%以上的增长，也没有哪个投资者可以常年保持40%以上的投资收益。现在超过了，未来可能会以负收益的方式对现在的收益进行平衡，整体而言，投资者的长期年化收益能够保持在14.3%以上是一个非常了不起的成就。

记住这个，当我们某个年份获得不错的收益甚至是超额的收益时，它会提醒我们，到底是我的能力或者运气还是市场水涨船高导致超乎寻常的收益发生，还是我们承担了太高的风险而没有意识到。

投资重在“资”上，看重买了什么东西，便宜不便宜，如果比它真实的价值低了，那么我们总是有赚头的，它看重质量，并不预测时机，对待市场的态度是等待价值从低估到合理过程的回归。 投机重在“机”，也就是“机会”和“时机”的把握，无论这种机会是来自业绩、宏观经济、突发事件或者其他。如果读过一些大投机家的传记或者书籍，可以看到，他们对“形”“势”“时”三个方面的把握都非常看重，并非绝大多数人所理解的“投机倒把” 的意思。 除了投资和投机两类行为，市场上其实最多的行为是赌博。投资没什么特别光荣的，投机也没什么可耻的，但赌博是万万不可取的！

法则三

平衡配置，不孤注一掷

“最有可能发生的没发生，最不可能的却发生了，事情总是这样。”

无论做人做事，都要给自己留下一点余地，事情总有你意料不到的情况，要为这种意料不到的情况多做一些准备，晴天备雨伞没什么不好的。

具体到股票投资上也是一样，不要把你家庭中的全部资产投入股票市场，最多不要超过家庭资产的70%（视家庭的资产构成而定）；不要在有高金额或者高息负债的情况下进入市场；这两点是大类资产配置原则。

股票投资仓位中，不要时时满仓，也不要时时空仓。最好把这个比例在75%-25%之间进行切换，再看好，也不要超过75%仓位；再悲观，也不要少于25%仓位；这是股票投资仓位控制。

股票投资组合中，不要单压一只股票；

少于1000万的资金，组合中不要少于3只股票，不要多于10只股票；

单一股票占股票仓位不要超过30%，同一行业类型股票占股票仓位不要超过50%。

法则四

把握周期性，避免在市场最热时入场

任何国家的股市，从表现形态而言，都会呈现周期性。

世界具有周期性的根本原因是人类的参与。很少有事物是直线发展的。事物有进有退，有盛有衰。多数事物都是周期性的，当别人忘记时，某些最大的盈亏机会就会到来。

问几个问题： 大家在如何判断市场的繁荣程度？ 判断市场繁荣程度的时候会使用那些指标？ 哪些指数？

我个人用得最多的全面判断市场的指数是399106，深证综指。深证综指包含了市场最具活力的样本。

为什么不选择上证指数进行观察？2008年后加入了使真实市场状况变得不太全面的庞然大物金融股（主要是银行、保险、证券），上证在反映市场的总体估值、情绪、结构方面失真。

入市较晚没想明白的投资人盯住上证指数操作也是本次股灾巨大损失的原因之一吧。使得大家总误以为6100点还没到，要到了6100点以后再跑，很多人都是这样的心理。 2015年6月12日，深证综指的总体PE是79.22倍，是十年历史来的第二高，仅低于2007年4月9日104.04倍的估值。

对市场大的周期要进行大致的温度判断避免在估值最高时刻入场

当代最伟大的智者之一查理芒格最喜欢的一句话“如果我能知道我要死在哪里，那么我将永远不去那里。”

我想，我们如果避免了导致投资失败的这四种主要因素，也许，成功会在某一天悄悄降临。