银华内需精选开年涨幅41.15%居同类第一

2019年以来，A股市场一路飘红，走出强势反弹行情。受益于此，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型等主动管理的权益类基金普遍取得较好收益。银河证券数据显示，截至2月25日，偏股混合型基金中今年以来收益最高的是银华内需精选混合（LOF）（基金代码：161810），该基金今年以来的涨幅已达到41.15%，在415只偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）中排名第一，堪称“反弹先锋”。

银华内需精选混合是专注挖掘内需增长、内需服务、内需拉动等领域投资机会的基金，行业覆盖面非常广泛，包括房地产、食品饮料、家用电器、公用事业、信息服务、交通运输等等。从传统消费转向新兴消费，从商品消费转向服务消费，消费需求逐步由模仿型、同质化、单一化向差异化、个性化、多元化升级。消费结构升级，为中国经济转向高质量发展提供了动力支撑。

经过40多年的快速发展，中国不仅形成了超大规模的消费市场，而且形成了更加追求创新和变化、更加偏好新产品和新体验的消费文化。中国有14亿人口，由此庞大群体组成的超大规模市场，将会释放源源不断的内需潜力，足以支撑中国的高质量发展。

从已经披露的季报来看，银华内需精选在2018年底主要布局了两条投资主线。一是以圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份为代表的农业禽产业链的配置；二是以胜宏科技、新易盛、麦捷科技为代表的5G产业链布局。踏准了2019年年初的这波强势行情，重仓股中涨停股频出，基金净值得以快速飙升。

展望2019年，银华内需精选基金经理刘辉表示，将会保持“紧扣成长、等待消费”的基本结构思路，力争创造更好的收益。一方面，将继续对禽产业链、育种行业以及养猪行业进行基本面跟踪，等待和判断相关的投资机会。

另一方面，刘辉认为，5G建设可能是2019年最为确定的产业大事件。作为逆周期品种，此时应该是比较好的投资时期。5G产业链比较长，从主设备商到天馈系统的基站建设，到应用终端的更新，到下游物联网、车联网、工业控制等新兴应用盈利模式的产生，具有周期和成长双重属性，非常具有挖掘价值。本基金对于5G产业链的深入研究已经持续相当长的一段时间，且已经在实际持仓中锁定路光通信、天线滤波器以及下游应用三个重要环节进行投资。

对于消费品投资，刘辉认为，2019年优质的消费类公司终将获得重新重仓配置的价值。我们对此部分资产持续进行研究和跟踪，密切关注市场的波动特点，等待重新配置消费品的机会。另外，银华内需精选也密切关注人工智能、安防、大数据、显示面板产业链等方面的机会。