长城沪港深行业龙头发行失败 沪港深主题第一只

原创： 每经记者

近日，长城基金旗下的长城沪港深行业龙头精选混合公告发行失败。理财不二牛注意到，这还是基金市场上首次出现沪港深主题基金发行失败的情况。

此外，从今年沪港深主题基金的表现来看，业绩分化非常明显——收益高的超过70%，而收益靠后的竟然不到1%。

基金发行失败

根据长城基金的公告，截至2019年12月6日，长城沪港深行业龙头精选混合基金募集期限届满，但未能满足基金合同规定的备案条件，最终未能生效。

每经记者注意到，该基金自2019年9月9日起开始募集，至2019年12月6日募集结束，基本上用足了三个月的募集时间，但依然没能成功发行。值得一提的是，自2014年有沪港深相关主题基金以来，这还是首次出现该类基金发行失败的情况。

除了这只基金，长城基金在今年6月份的时候还发行了一只长城港股通混合，彼时的成立规模约为2.8亿元。但仅仅1个季度之后，该基金就被赎回了约1.3亿份，截至三季度末的数据显示，该基金的份额仅剩余1.57亿份。

此外，从今年全年发行的情况来看，截至12月20日，今年以来共计发行成立了28只与沪港深、粤港澳相关的主题基金（A、C份额分开计算）。其中，成立规模最大的是平安粤港澳大湾区ETF，成立规模达到了60.1亿元。

而如果剔除与粤港澳大湾区相关的ETF，今年以来仅有1只沪港深主题基金成立规模超过了10亿元，绝大多数则都是在3亿元以下。可见，此类主题基金在今年整体遇冷。这显然和今年港股市场的低迷不无关系——截至12月20日，今年以来恒生指数的涨幅仅为7.84%。

不过近期记者在跟多位基金经理交流时，他们都不约而同地提到了明年港股市场的机会。

比如有基金经理就表示，“今年以来，港股市场表现不佳，其中的因素大家也都比较清楚，作为机构投资者，我们也在关注港股市场，我觉得合适的时候确实是可以买，因为它的安全边际比较高，机会是跌出来的，风险是涨起来的，港股（明年）可以关注。”

业绩两级分化

而如果看沪港深主题基金今年以来的业绩情况，还可以发现其首尾差距非常明显。

截至12月20日，Wind数据显示，今年以来表现最好的沪港深主题基金，其收益已经超过了70%。比如，宝盈互联网沪港深、华安沪港深外延增长的业绩回报分别达到了77.15%和75.68%。

不过，也有部分沪港深基金的业绩表现只有个位数。比如信达澳银沪港深高股息、上投摩根港股低波红利、前海开源沪港深新机遇等多只基金的业绩回报都低于5%。其中，截至12月20日，信达澳银沪港深高股息的年内业绩回报仅有0.32%。

业绩差异的背后，其实反映的是基金的管理能力。先来看信达澳银沪港深高股息，其半年报显示，该基金主要采用的是指数化投资策略，紧密跟踪中证沪港深高股息精选指数，并且力争将基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。

不过，在今年上半年，该基金的份额净值增长率为-2.05%，而同期业绩比较基准收益率为13.13%。可见，至少从上半年来看，跟踪误差已经远远大于4%。到了今年三季度，基金份额净值增长率为-2.46%，同期业绩比较基准收益率为-2.12%，虽然看上去跟踪误差明显缩小，但由于上半年的差异较大，导致了其今年以来业绩表现并不理想。

再看宝盈互联网沪港深，今年以来其之所以业绩表现不错的原因在于，重点布局了软件和半导体等相关个股。从前十大重仓股来看，包括了8只A股和两只港股。其中，闻泰科技、立讯精密、沪电股份等今年以来涨幅较大，对净值的贡献明显。

其中这种情况在2017年同样也有发生，彼时港股市场表现更好，一些沪港深主题基金由于重仓了港股个股，全年业绩表现更优。可见，对于沪港深主题基金而言，当两个市场出现比较大的行情分歧时，能否准确地做到在两个市场中找到机会并且重仓持有，决定了其能不能从同类产品中脱颖而出。