4月份97%债基上涨 华商国泰旗下产品跌幅超3%或因踩雷所致

（记者 康博） 4月份，国内投资者迎来了股债双涨的高光时刻。根据数据统计，除今年新成立的债券型基金以外，在有可比数据的2933只（各份额分开计算，下同）债基中，净值下跌的数量仅有26只，占比不到1%，即使算上4月份净值持平的57只债基后，单月净值上涨的债券型基金仍然有2850只，占比高达97%。

值得注意的是，在26只4月份净值下跌的债基中，跌幅超过3%的4只债基都是因为意外踩雷导致，而在另外的22只债基中，仅有5只跌幅超过了1%，以中科沃土沃盛纯债债券为例，该基金C、A两份额的4月份净值表现分别为-2.75%、-2.72%。根据一季报显示，该基金的资产组合中，银行存款和结算备付金合计占到基金总资产比例的50.42%、债券占22.55%、买入返售金融资产占21.76%、其他资产占5.26%。

除了少部分是债券资产外，其余均为货币类资产，而就算是占比仅为两成的债券，其实也只是持有了一只03国债（03）而已，之所以这样“无所作为”，很大的原因也是和该基金规模实在太小有关，一季报显示，两份额合计之后，中科沃土沃盛纯债债券基金也仅有41.6万元，而在去年12月12日成立时，该基金的规模是2.01亿元，显然，这又是疑似帮忙资金所为。不过这倒于中科沃土基金管理有限公司的发展相得益彰，该公司从2015年成立至今的资产规模也仅有4亿元，发展十分缓慢。

不光是4月份净值下跌2%以上，其实中科沃土沃盛纯债债券基金在今年一季度净值就下跌了1.52%左右，从成立到今年5月7日的累计单位净值跌幅为4.23%左右。基金经理在一季报中表示：“报告期内受疫情冲击影响，全球各主要央行纷纷实施宽松的货币政策。2019 年四季度经济整体温和扩张的态势被突发的新冠疫情打破，春节后经济陷入低速运转状态，一季度增速被严重拖累，且随着海外疫情的恶化，全球经济的不确定性不断增加。这种情况下，央行进行了包括降准、定向降准，下调 OMO 和 MLF 利率等措施。春节后市场资金已十分充裕，资金利率中枢明显下移，债券市场收益率，特别是中短端利率下行幅度较大，收益率曲线陡峭化。”

按常识来看，4月份的单月跌幅已经超过了一季度的跌幅，而如今的市场情绪显然要比一季度疫情刚开始时好的多，所以如今的净值下跌肯定不是因为市场的原因。

基金经理田钊的资料显示，其2013年5月至2016年7月任国开证券有限责任公司销售交易部结构化产品经理；2016年8月至2019年9月任中信建投证券股份有限公司资产管理部投资经理。2019年10月加入中科沃土基金管理有限公司，现任固定收益部基金经理，但管理公募基金的时间仅有162天。

其实在其他一些4月份净值出现下跌的债基中，也几乎都持有国债产品，但跌幅要远远小于中科沃土沃盛纯债债券基金。比如信达澳银安盛纯债，该基金一季度净值下跌0.15%，4月份净值下跌0.22%，其一季报显示，持仓债券包括国债和政策性金融债。中加瑞盈债券在4月份净值下跌了0.21%，但在一季度时净值微涨，此前其持有包括国债、政策性金融债和企业债等多只产品。

而在上涨的债基中，宝盈融源可转债债券A、宝盈融源可转债债券C、鹏华丰和债券（LOF）C是仅有的4月份涨幅超过6%的产品，净值上涨分别为6.91%、6.88%、6.19%。宝盈融源可转债因持仓股票与转债，而受益于4月份的股市反弹，该基金成立时间在去年9月份，不到一年时间累积净值上涨11.27%，表现可谓优异。鹏华丰和债券的持仓同样包括正股和转债，一季度基金经理曾表示：“在组合的资产配置上，我们均衡配置了债券资产和股票资产。其中债券资产以三年内的高评级信用债为主，权益资产配置了股票资产和转债资产，行业上以科技和建筑建材类品种为主。”这样的配置让其在一季度A股调整过后业绩迅速得到了回升。

纵观4月份债券型基金的涨幅排名，涨超4%的产品多为持有可转债及正股的基金，包括华夏可转债增强债券A、富安达增强收益债券型A、大成可转债增强债券、华安可转债债券A涨幅都超过了4%。

而根据机构的分析，就人民币债券而言，当前外资已经重新回流。据中央国债登记结算公司公布的数据，3月境外机构仍然小幅增持62亿元人民币债券，尽管较2月的657亿元环比大降，但仍为连续第16个月净增。

从A股来看，4月以来，受中国境内疫情得到有效控制等因素影响，北上资金大幅净流入超500亿元，逆转了3月流出近1000亿的态势。“在3月的全球剧烈波动，中国股、债市场虽然一度出现资金外流，但是整体仍十分稳定。也因为中国资产和海外的相关性较低，因此对投资组合起到了很好的分散风险作用，预计外资在中长期仍将增配中国市场。”瀚亚投资管理（上海）基金经理齐晧表示。

4月份债券型基金涨跌幅前40名