百家之言丨铁矿后市将如何运行？

原标题：百家之言丨铁矿后市将如何运行？

背景：五月以来，进口铁矿石价格大幅上涨，铁矿主力合约也屡创新高。但“凶猛”的铁矿在6月首周似乎变的“温顺”起来，截至6月5日，铁矿主力合约收于746元/吨，周累跌0.8%。

对于后期走势。有人认为，港口库存已降至三年来最低水平，高炉开工尚处高位，铁矿还将创新高。也有人表示，当前港口库存降幅已大幅收窄，随着力拓以及VALE发运逐步恢复，铁矿跌势将启。

聚百家之言，解大家之惑。基于此，本期《悬赏问答》我们将辩论的主题定为#铁矿后市将如何运行？#

从本期话题的投票结果来看：

A：49.1%的读者认为铁矿将再创新高。

B：45.3%的读者认为铁矿跌势将启。

C：5.6%的读者认为铁矿将盘整运行。

我们从参与本次话题讨论的读者中，精选了“吾歌天下秀”、“南京金明建材”、“南京采文”、“用户136****9013”、“用户136****7978”、“任逍遥”、“郑智明”、“赵海波 ”、“吴兴”、“cyd”、“永兴板材”、“甜呱呱”、“清风”、“慧悟”、“守驻壹份堅持”、“未来”、“东江水”等17位业内人士的留言，以其独到的观点，就本期话题，为你进行全面解读！

“吾歌天下秀”

首先请记住最重要的一点：疫情没有解除，没有特效药，没有疫苗，再看看港口库存，再看看钢厂的生产量。再看看矿山能否稳定生产（不能！疫情还在，可能更激烈）现货价格肯定是突破130美元。这是实际情况，理智点。

“南京金明建材”

供给少，需求不断提升，而库存却不断走低，铁矿石上涨表面看有理有据，所以，铁矿石上涨还有一波区间。而当其他大宗商品价格下行，唯独铁矿石一枝独秀。当前巴西限产推动，澳大利亚如果能够稳住而不炒，可能还有回调空间，随着澳追美的脚步跟进对华，对于国内需求而言显然不太理想，所以，当铁矿石产能过剩的情况会在三、四季度，那时候铁矿石下跌趋势出现。

“南京采文”

从库存看，虽然连续几周库存持续下行，库量得到了消化，但总体数据比去年同期高了近百分之五十，此外钢厂产量一直保持高水平运转，加之部分铁矿主产区限产，造成了供需两旺的局面，其实冷静看一下，随着国内需求减弱，这么高的库存量面临很多风险，此外钢材出口受限，去库存压力显然是不容乐观的。反应到期货市场上看，铁矿石上涨的背后是资本流入，跌的可能性很大。

“用户136****9013”

铁矿价格将盘整运行。第一，三大矿山背后是跨国金融巨头，减产降利无法向这些股东交代，因此供给如何都不会大幅下降。第二，供给有保证，但当下下，唯有中国还有高需求，除了卖给中国还能卖给谁？第三，国内需求，再怎样弥补，终究会受疫情影响，港库在1亿上下将是常态。不同因素交织，盘整概率较大。

“用户136****7978”

其实主要受大环境影响，国外矿企肯定会在大环境好转的情况下，开足马力大力出货，以此补足前期因停工停产而带来的损失，从而也可以看出来，价格后期必然会出现大降（需要关注国外究竟何是能有效控制而恢复生产）

“任逍遥”

在国内赶工及基建需求超预期，钢材产量连创新高，巴西疫情错位爆发导致港口发运量降低，众多钢企大量买入套保操作，放大了铁矿石上涨的幅度，加上铁矿石属于高度垄断产品我郭没有定价权，资本借机炒作，把铁矿石推上了疯狂。不过随着传统淡季来临钢厂会顺势减产加上钢厂利润被侵蚀，且期货涨势略强于现货，钢厂开始陆续减少买 入套保的力度，后期价格或震荡去弱。

“郑智明”

我认为应该这样做，小仓位做空，然后根据技术指标来逢高补仓，然后赚钱再降低仓位。铁矿石未来肯定是空，但是这一波能冲到多少实在难以预料，800之内可能是一个顶。现在在700多的行情里，已经反复了这么久，多头应该出了不少货，的确是可以空了。总之应用仓位原理，反复控制仓位，然后坚持做空。

“赵海波”

铁矿石港口库存创下新低，产量不断增加，铁矿石供不应求在一段时间内会易涨难跌，i2009合约去800是比较现实的预期。铁矿石是整个黑色系中最强的品种，强者恒强，在供需面未发生明显逆转前，空矿会生不如死。

“吴兴”

港口库存大幅减少，钢厂库存大致和去年保持一致，从整体来看，铁矿石库存相较2019年偏紧。但六月开始供应增加，加上海运时间差，下旬会得到增加，会震荡偏弱。

“cyd”

数据显示5月下旬钢企粗钢日均产量则继续攀升至209.25万吨，并且接近历史最高点，铁水产量继续增加，原料消化依旧强劲，长流程钢企普遍盈利，高炉开工率高达91.02%，周环比增加0.51%，矿石62%普氏重返100美金以上，港口库存连续六周下降至1.075亿吨，矿石市场刚需强劲，近期涨跌都难，价格或高位盘整运行。

“永兴板材”

铁矿属国外三大矿山高度垄断产品，有较强的国际金融属性，国内钢厂基本无话语权，虽国内及全球病情爆发，并没有阻止铁矿石的上涨步伐，目前国际上病情拐点已到，全球钢厂开工率将逐步提高，中国钢厂产能依然不减，国内铁矿总库存却创19年以来新低，由于巴西病情失控，矿山生产不确定性增加，后期铁矿石或将易漲难跌，再创新高将是主旋律。

“甜呱呱”

记住我说的，铁矿这次行情将会延续到8月中下旬，现货价格将突破130美元，1050元人民币，9月铁矿期货合约也将突破1000元大关，所有单边做空的空头8月中旬以前将会被生吞活剥的。

“清风”

5月份钢铁行业PMI继续回升，重点钢企粗钢日均产量逼近历史高位，社会库存和钢企库存仍在下降，钢厂以增产的方式增加效益，钢厂生产积极性较高，对矿石等原料刚需不减，但进口铁矿石价格飙涨已经引起各方的关注，需要警惕政策性的风险，钢材现货供大于求依然是行业面临的最大隐患，后期注意期货市场的波动及库存消化的力度。

“慧悟”

钢材库存水平依然较往年高出40%的水平，其沉淀资金压力可想而知，对于成材市场来讲尚存一定压力，成材市场虽然负压前行，钢铁企业尚有利润的情况下，对于原料需求将保持偏强劲状态，矿石供需端偏强，主要由于可流通的现货资源不断被挤压，导致市场价格易涨难跌，目前普氏指数已突破100美元关口，在金融市场不断上涨的推动下，风险也在不断累积，持续性表现有限，铁矿石市场将呈现高位震荡的表现。

“守驻壹份堅持”

预计铁矿价格还会上涨，理由：①钢厂停产限产；②基建投资逐步落实；③疫情下进口铁矿石具备高价运行动力。但需要注意的是：铁矿价格不具备长期高价运行条件，一方面贸易矛盾升级加速的影响；此外若香港被取消税收最惠待遇引发股市、大宗可能大幅下跌。最后要关注外汇储备因素，需要打压铁矿石价格，为国内钢铁支撑的基建项目腾出空间。

“未来”

目前铁矿石处于供需双增格局，随着海外疫情扩散放缓，海外汽车工厂复产预期强，国内终端需求的加速释放，节前钢厂补库铁矿石近月需求有支撑，但经济下行背景下，利空远月需求；供应来看，后期发货将逐步回升，但短期非主流矿发货受疫情影响低位运行，VALE下调发货目标，二季度整体发货仍然处于偏低水平。预计铁矿石整体走势跟随成材，震荡偏强运行，关注铁矿石9-1正套逢低做多机会。

“东江水”

铁矿将震荡向上运行，因为钢厂的利润还算稳定，所以产量还是略有上升，而铁矿供给本身偏紧。所以后面格局可能是铁矿上行，成材少涨，焦炭下跌。即钢厂会因为铁矿上行向同是原料的焦炭施压。