午后商品期货涨跌互现 沪银、尿素涨停玻璃打开涨停板

7月22日消息，午后商品期货涨跌互现，沪银封死涨停，尿素午后突然拉升盘中涨停，玻璃打开涨停板，收涨1%，沪金、LU涨超2%，螺纹、燃油等涨超1%，沪镍、纸浆等小幅上涨；跌幅方面，塑料、红枣跌超1%，白糖、PVC等小幅下跌。

上金所：7月22日起上调白银TD保证金比例和涨跌幅限制

上金所今日发布关于做好白银延期合约市场风险控制工作的通知称，鉴于今日白银价格大幅波动触及涨停板，根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，我所拟根据单边市情况对Ag（T+D）合约交易保证金比例和涨跌停板进行调整。现将相关事项通知如下：

若今日Ag（T+D）合约出现单边市，自2020年7月22日（星期三）收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金比例从10%调整为13%，下一交易日起涨跌幅度限制从9%调整为12%。

Ag（T+D）合约的保证金比例和涨跌停板限制何时恢复至此次调整前的水平，交易所将另行通知。

库存偏低 尿素价格延续区间振荡

由于生产经营状况不佳，尿素生产企业5月底开始密集检修，装置开工负荷一度从76%降至67%。同时，二季度是水稻、玉米等作物的追肥阶段，尿素需求旺盛。在供应下降与需求上升的共同作用下，尿素供应出现阶段性偏紧现象，尿素生产企业的库存普遍处于低位。

另外，5月，国内尿素出口量大幅攀升，达到59.98万吨，较去年同期增加38.43万吨，增幅为178.35%，港口库存随之下滑。截至7月16日，尿素港口库存为11.28万吨，较去年同期减少6.02万吨，降幅为34.80%，较4月中旬的高点更是下滑65%以上。可以说，偏低的库存将对尿素价格形成较强的支撑作用。新一轮印标招标临近，短期也会提振尿素价格。

复苏交易下 黄金白银不会缺席

白银兼具金融与商品双重属性，商品属性则是金银比修复的核心推动力，因此金银比修复常出现在经济复苏初期（即贵金属上行周期的第二阶段）。白银具有良好的延展性、导电性和热导率，因此银在制造业中广泛应用，其使用领域包括工业应用、摄影、首饰制造、银器、制币及奖章等领域。

随着电子工业的高速发展，以及光伏、新能源等新兴行业的兴起，金属银在工业应用方面的需求有望保持较高水平。正是由于白银的商品属性，金银比的修复行情常出现在经济复苏初期，每一轮金银比的向下修复都伴随着经济的企稳回升（美国制造业PMI参照）。