势不可挡的菜油 无敌真的很寂寞

而近日，加拿大方面再度传来消息引发国内菜油市场再度担忧。据美国侨报报道，一份向加拿大不列颠哥伦比亚省法庭提交的文件显示，加拿大总检察长表示，以银行欺诈罪将华为首席财务官引渡到美国的要求已经满足。

一旦真的发生这种情况，那么中加两国关系极有可能降出现问题两国贸易也一定会受此影响。那么届时国内菜油的供应也将面临巨大压力，要知道从年初开始我国就已经大量减少加拿大菜籽的进口了，也已经有部分油厂开始转向进口俄罗斯、蒙古等国菜籽，但是这些国家菜籽出口终究还是有限，远远不能满足国内菜籽的庞大需求。

今年前5个月，我国累计进口菜籽127万吨，较去年同期减少44万吨，而市场预期8月进口菜籽30万吨左右，折合成菜油产量约为10.5万吨。而今年前5月国内累计进口菜油66万吨，较去年同期上涨18万吨，虽然菜油进口同比略有增加，但进口量还是有限。

国内库存开始累积，但总量仍处低位

截至上周，两广及福建地区菜油库存为38500吨，较此前一周的31000吨增加了7500吨，增幅为24.19%，但是较去年同期的89000吨，下降了56.74%。

虽然目前油脂市场整体保持较高的开机率，但整体库存相较以往仍处于较低水平，目前国内菜油的整体库存约在20万吨，而今年1-5月菜油的月度消费量却均在25万吨以上，从大致数据来看，当下的菜油库存依旧不足以满足市场需求，而这也正是菜油价格上涨的关键所在。

现货价格过高，消费仍以刚需为主

截止至2020年08月04日，江苏地区四级菜油现货价格9，200元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较高水平。

而在此之前，为了压制不断上涨的菜油价格，自6月24日起，国有油脂企业开始通过中储粮网进行菜油抛售，截至目前一共抛售6.3万吨菜油，成交量为4．万吨，但是由于抛售数量过少，对于久居高位的油价并未产生过多影响。

但又正是这冲出天际的高价，叠加菜油价格较豆油及棕榈油高出太多，使得目前大多菜油贸易商采购更偏谨慎多以观望为主，所以目前菜油的消费多以刚需为主。

综上所述，菜油目前仍维持低库存短供应的局面，虽然目前需求多以刚性为主，但过低的库存依然能对菜油价格起到支撑，加上最近极不稳定的中加贸易关系，市场对未来菜油的进口依然保有很大担忧，这也是菜油价格能继续突破的原因之一。另外，再次之前菜油市场已经有大量多头获利抛压，但从后续行情来看，菜油期价运行依旧保持强势，由此也可以看出多头资金仍抱有主动。所以短期菜油期价仍有上行动力，但中长期还需关注进口方面以及国内油脂需求状况。