美联储加息近尾声陷入艰难处境 今晚CPI数据闪亮登场或助燃现货黄金走势

今日美联储官员发声密集，值得格外关注。2019年票委乔治维持一贯中性的立场，表示支持暂停加息，因为暂停加息能够让美联储评估过去加息对市场带来的影响。美联储的措辞变化不大，在强调美国经济总体强劲的同时，表示需要暂停加息以待观察。美联储最近对加息的观望立场，凸显出一个艰难的现实，即联储在抵御衰退方面所能动用的工具少于从前。今晚市场将迎来美国CPI数据，分析人士指出，CPI数据可能表明美国通胀出现降温，这将有助于证明美联储在加息周期中暂停的合理性。该数据有一定可能助金价打破区间的压制。

美联储加息周期渐入尾声 一个艰难的现实摆在面前

美联储最近对进一步加息抱以观望立场，凸显出一个令人遗憾的现实，即联储在抵御衰退方面所能动用的工具少于从前。

“货币政策策略的明显变化导致一些观察人士质疑美联储是否对最近的市场波动做出过度反应，”Pacific InveSTment Management Co． LLC的Tiffany Wilding在博客中写道。 “现在很多美联储官员认为，目前的联邦基金利率(2.25%至2.5%区间 )大概率是这一周期的最终水平，而该区间明显低于他们多数人之前的预期。”

一方面， 美联储为应对经济低迷做了较好的准备。与欧洲和日本央行不同的是，美联储已将利率从零水平上调，所以他们有通过降息以提振信贷的空间。此外，美联储还缩减了资产负债表，如果经济真的下滑，它们有空间来大举购买债券。

然而，现实是利率很可能会停留在远低于历史正常标准的水平，这意味着美联储通过放松政策以促进经济增长的空间变小了。

目前确认已知的就是美联储公布的信息：即美联储将重估其战略，工具和沟通机制，6月在芝加哥举行研讨会议。他们计划在流程结束时公布调查结果。

一个关键问题是，在经济再次放缓之前， 美联储是否有时间重新启动应对方案。牛津经济研究所的研究人员表示，从美国，英国，德国和欧元区数据看，自1950年代(欧洲1970年代)以来的22次经济衰退中，有12次是在政策利率达到峰值之后的一到三个季度内发生。这并不意味着美联储会引发经济衰退，但确实表明它们很难阻止它们。

美联储是否真的认为他们已经完成了这个周期？到目前为止，官员们似乎仍存在分歧，许多人似乎都有所保留。政策制定者计划于3月20日发布的经济预测摘要，或可为市场提供更全面的线索。

盯紧美国CPI数据，黄金走势有望打破僵局

周三(2月13日)，现货黄金温和反弹，现交投于1313美元水平附近，金价近日振幅持续收窄，现继续交投于震荡区间中。北京时间周三晚间，投资者将迎来美国CPI数据。考虑到该数据对于美联储政策的重要性，预计数据出炉后市场将出现明显波动。若美国CPI数据不及预期，美元可能会再度受到打击，而金价有望反弹。目前各大央行纷纷增持黄金，表明未来黄金在价格上会有持续走高的空间。

ActivTrades首席分析师Carlo Alberto De Casa说道：“投资者正在等待新的市场驱动因素，因为鸽派的美联储似乎已经被市场定价。”

分析人士指出，即将出炉的CPI数据可能表明美国通胀出现降温，这将有助于证明美联储在加息周期中暂停的合理性。

美联储主席鲍威尔上个月表示，在他看来，通胀是进一步加息必要性中的重要组成部分。有鉴于此，交易员需要特别关注周三发布的最新CPI数据。

彭博撰文称，考虑到交易员现在倾向于认为美联储的下一步行动是降息，CPI数据可能引发动荡。外媒调查显示，美国1月整体CPI年率料上升1.5%，上月为增长1.9%。若果真如此，这将创下两年来最低水平。

分析师表示，随着通胀率保持在低位，美联储可能会保持耐心。分析师表示，从4小时图可以看出来，金价形成了一个横向的震荡整理通道，如果金价有效升破这一通道的话，那么将有望再度上探前期高点1325水平。

若金价升穿1315美元，将确认通道突破，并确认黄金脱离下行通道，升破1315美元将意味着自1月份低点1276美元附近的上涨趋势得以延续。