期市收盘分化明显：沪锌、沪银涨逾2% 菜粕、白糖跌近2%

9月29日，国内期市收盘分化明显，贵金属与有色集体上涨，沪锡、沪铅、沪锌、沪银涨逾2%，沪铝、沪金涨逾1.5%；农产品多数下跌，豆一跌近3%，菜粕、红枣、白糖跌近2%；黑色系飘红，焦煤、铁矿、动力煤涨逾1%；能化品分化，玻璃、燃油涨逾1%，LPG、纸浆、甲醇跌近2%。

光大期货：动力煤期价跃跃欲试 政策明朗前强势依旧

产地：今年东北地区缺口较大，北方地区冬季块煤采购陆续开始，因坑口库存偏低，排队严重。临近月底内蒙煤管票基本用完；榆林地区报价亦小幅上抬。10月的关键在于发运量。

北方港口：因库存中性，港口5500大卡动力煤报价595-605元/吨，5000大卡报价540-545元/吨。临近月底，终端采购高价煤意愿不强，多数在等10月长协额度。

进口煤：进口煤目前价差仍高达200元/吨，终端呼吁放开进口的呼声非常高，未来进口政策是国内情绪的关键因素。

短期现货高报价仍会持续，低硫煤升水，卖方最大的支撑在于目前港口库存中性，坑口库存相对偏低，备货期来临后供应偏紧。期价跃跃欲试，尝试向上突破，市场最大风险来自于政策不确定性。价格进入到红色区间后，市场对于政策的担忧逐渐增加。

节前有色金属蠢蠢欲动，关注美国大选首轮辩论

今日开始密集重磅事件出炉。投资者目前观望周二举行的美国总统大选首轮辩论。本周将有多项反映美国经济体质的数据出炉，其中包括周二的消费者信心数据、周四的制造业调查和周五的非农就业报告。

沪锡方面，金瑞期货研究指出，现货坚挺给予价格支撑。上周锡价下跌后锡精矿加工费下调，缅甸地区新冠疫情新增确诊人数再度激增，部分地区紧急下达居家隔离令，预期到月底防疫禁令仍不能解除。随着锡价下跌后国内下游消费稍有转好，库存近两周降幅17%，重点关注消费改善持续性。总体上矿端偏紧，加工费坚挺，冶炼端供应趋于稳定，疫情影响下的经济复苏偏弱，锡市场预期仍过剩，基本面令短期锡价震荡偏弱。

沪铅方面，基本面来看， 9月炼厂检修较多，如西部矿业、中金岭南、海城诚信，多为期一个月，原生铅产量环比或下降万吨。再生铅方面，新《固废法》影响持续发酵，短期限制产能释放。不过废旧电瓶价格止跌回升，再生铅成本支撑再度显现。目前再生铅贴水延续走扩，部分刚需回流至再生铅。下游电动车及汽车蓄电池市场更换需求出现转淡迹象，且部分大型电池厂已完成国庆备货，铅锭社会库存降势或放缓。

整体来看，再生铅成本支撑铅价，然需求端转弱，基本面支撑不强。不过铅价超跌后重回此前宽幅震荡区间，短期或延续围绕万五一线横盘运行。后期随着供增需减，重心有望再度下移。