【工业品早评】美元走弱,矿山罢工干扰,伦铜价冲破7000
2020-10-22 09:20:05|新浪财经-自媒体综合|期货
工业品早评 | 2020年10月22日
黑色:钢材、铁矿石
有色:铜、铝、锌、镍
钢 材
1. 央行行长易纲:在2020年抗疫的特殊时期,宏观杠杆率有所上升,
工业品早评 | 2020年10月22日
黑色:钢材、铁矿石
钢 材
1. 央行行长易纲:在2020年抗疫的特殊时期,宏观杠杆率有所上升,明年GDP增速回升后,宏观杠杆率将会更稳一些。货币政策要把握好稳增长和防风险的平衡,既不让市场缺钱,也不让市场的钱溢出来,保持货币供应与反映潜在产出的名义国内生产总值增速基本匹配。
2.统计局:9月份,我国钢筋产量为2342.2万吨,同比增长9.9%;1-9月累计产量为19504.1万吨,同比增长4.5%。
3.统计局:中国1-9月新开工面积累计同比下降3.4%,较上月收窄0.2个百分点,单月同比下降1.9%,为连续四个月以来首次同比转负;施工方面,1-9月全国施工面积累计同比增长3.1%,较上月收窄0.2个百分点,单月同比下降4.6%,新开工和施工单月面积增速均为近年同期首次达到单月负增长的水平。
4. 中钢协:9月份,国内钢材市场需求旺盛,钢材价格继续呈上升走势。受钢铁产能释放较快影响,供给端压力上升,钢材价格升幅收窄。10月份钢材需求平稳,随着后期天气转冷,用钢需求强度有所下降,钢材价格难以持续上周,将呈小幅波动走势。
5. 唐山:10月21日解除重污染天气II级应急响应后,全市工业企业执行《唐山市2020-2021年秋冬季工业企业日常减排措施》(唐政办字[2020]90号)。25日起,将出现以PM2.5为首要污染物的中至重度污染天气,计划24日晚启动重污染天气II级应急响应。
策略:实际供应偏高使得表观需求受压制,钢材库存处于高位,价格承压。近期现货成交明显好转,但十月需求爆发式的释放能否维持仍待验证,若表需无法维持在400~420形成持续去库,则钢材价格承压。近期旺季显示走强,支撑螺纹1-5。
铁矿石
1. 淡水河谷(Vale)2020年三季度粉矿产量8870万吨,环比增加31.2%,同比增加2.28%。1-9月份铁矿石总产量2.15亿吨,同比减少3.5%;销量方面,淡水河谷(Vale)三季度粉矿和球团总销量为7420万吨,环比增加20.4%,同比下降12.9%。2020年1-9月份总销量1.9亿吨,同比下降13%。
2.必和必拓(BHP)2020年第三季度,皮尔巴拉业务铁矿石产量为7415万吨,环比减少2%,同比增加7%。前三季度铁矿石总产量为2.18亿吨,同比增加7%;三季度铁矿石总销量7336万吨,环比减少5%,同比增加7%;其中粉矿销量4839万吨,块矿销量1706万吨。2020前三季度总销量为2.19亿吨,同比增加7%。本季度季报中表示,必和必拓2021财年(2020年7月至2021年6月)铁矿石目标指导量2.76-2.86亿吨,维持不变。
3.力拓三季度皮尔巴拉铁矿石产量8640万吨。三季度皮尔巴拉铁矿石交货量8210万吨,分析师预期8260万吨。三季度铜矿产量12.96万吨,分析师预期12.5万吨。
4.统计局:9月我国铁矿石原矿产量7348.1万吨,环比8月份铁矿石原矿产量降4.6%,同比降5%;1-9月铁矿石原矿产量累计63607.8万吨,累计同比增长2.6%。
策略:预计4季度铁矿石发运稳中有增,而受限产和利润萎缩的减产等影响,铁水产量已进入顶部区间,阶段性呈小幅下降的趋势,若四季度钢材需求无法维持高位,则钢厂利润仍有进一步萎缩的可能,原料价格承压,当前由于节后补库及基差偏大导致盘面相对偏强,短期内仍有反弹空间,正套1-5或有机会,但建议谨慎追多,关注布局空单的机会。
铜
铜2020.10.22
一、市场点评:
美刺激协议通过再燃希望,美元走低,铜价大幅上涨,LME铜价冲破7000整数点位。另外当前基于大选的政策预期明显加强,如果拜登当选可能意味着更大规模的刺激措施,川普当选的话预计针对特定领域,但无论如何刺激都是大概率事件;供给方面,智利Escondida罢工得以避免,Candelaria宣布罢工暂停运营,基于经济形势,当前铜价较好,预计罢工维持时间不会太久;AntofagaSTa因铜矿维护及矿石品位下滑,三季度产量同比下滑4.6%。秘鲁矿山随逐步恢复,但至8月仅恢复至80%左右,矿端对冶炼而言依然偏紧。需求方面国内需求尚可,汽车、新能源汽车、光伏等表现良好,出口继续回升,但地产方面有所收紧,海外需求缓慢恢复之中,全球库存阶段回升;国内货币政策基调依旧宽松,社融数据良好,短期的罢工担忧仍短期提振铜价,预计铜价阶段震荡偏强运行。后期预计随大选落地,刺激法案进展,疫苗的推出等,推动铜价再上台阶。
二、市场信息与数据
宏观
1、美国众议院议长佩洛西:有可能达成经济刺激协议,希望在选举前达成经济刺激协议,对援助谈判的状态感到“比较满意”。(汇通网)
2、美联储布拉德:美国第三季度经济快速增长将持续至第四季度和2021年上半年,可能要等到2021年第一季度才能评估进一步财政刺激的必要性,系统中的财政支持足够持续至年底 ,如果通胀上升,美联储将不会像过去那样积极应对,美联储欢迎通胀率超过2%,而不会打压它 ,预计在相当长一段时间内,经济增速高于趋势水平,这可能导致一定程度的通胀,预计未来几年通胀率有可能小幅上升,住房市场的表现一直是亮点 ,到目前为止,信贷风险并没有显现出来,预计经济将继续增长 。
3、美联储布拉德:美联储已经确定将在相当长的一段时间内保持低利率.
4、美联储梅斯特:对疫情后的经济而言财政政策越多越好。
5、美大选:Electionbettingodds.com显示,拜登获胜的概率已经从10月12日的65.3%下降到60.5%;特朗普获胜的概率现在是36.6%,略高于10月12日为32.1%
行业
1、智利铜业工人联合会(Federation of CopPEr Workers)的领导人周一在圣地亚哥高举横幅并呼吁矿业公司在疫情期间不再裁员,并对女性遭受的压迫打抱不平,与此同时,智利国家铜业的工人们也走上街头,对Codelco在疫情期间实行的裁员计划表示抗议。
2、Antofagasta:第三季度铜产出为169600吨,同比下滑4.6%,因旗下Los Pelambres铜矿进行维护且矿石品位下降。铜销售量162100吨,下滑9.4%。1-9月铜总产量541300吨,同比下滑7.3%。1-9月,铜销售量536300吨,同比下滑7.3%。该公司今年产量目标没有变化,仍为725-755000吨。(安托法加斯塔)
3、地产:北京启动三项房地产专项检查,全面覆盖新房、二手房及租赁市场。
4、乘联会:10月第三周乘用车日均零售同比增长18%。乘联会数据显示,10月第三周乘用车的日均零售是5.3万辆,同比增长18%,环比9月同期销量增长8%。10月一至三周的日均零售是4.2万辆,同比增长16%,环比9月同期销量增长3%,表现较强。(乘联会)
5、架空电缆需求:2020-2024年全球架空电缆市场年复合增率近5%。根据国际市场Technavio日前发布的报告,2020-2024年,全球架空电缆市场规模有望增长185.9亿美元,期间复合年增长率将接近5%。随着智能电网的普及,未来几年对架空电缆的需求将增加。另一方面,不断扩大的铁路网是架空电缆市场的主要趋势之一。2019年,亚太地区是全球最大的架空电缆区域市场。在预测期内,由于人口增长导致的电力需求增加,快速的工业化,城市移民以及更高的生活水平等因素将在预测期内极大地推动该地区架空电缆市场的增长。在预测期内,市场68%的增长将来自亚太地区。中国,印度和日本是亚太地区架空电缆的主要市场。(电缆网)
6、LME铜库存:10月21日LME铜库存减1525吨至181650吨。
铝
铝2020.10.22
一、市场点评
铝投产逐步兑现,产量陆续提升,由于前期进口窗口维持开启,进口维持较高水平,后期供给压力或将逐步显现。需求依然韧性维持,特高压、汽车、光伏等需求表现良好,出口状况环比亦有改善,周一库存微降,但整体仓单及库存水平依旧偏低,当前铝价依然震荡偏强运行;后续关注库存的累积情况,供给逐步释放情况下,如果需求出现转弱或持平,则铝价可能出现转弱。
二、消息与数据:
1、IAI:9月全球铝产量542.4万吨。根据国际铝业协会公布的数据显示,9月全球铝产量在542.4万吨,环比上月回落10万吨,其中中国9月预估产量在315万吨,日均产量在18.08万吨。(IAI)
2、力拓预计2020年氧化铝出货量将提高20万吨:由于产量提高,力拓预计2020年氧化铝出货量将提高20万吨至1380万至1390万吨之间。到2020年第四季度,该公司预计主要由于能源成本上升和氧化铝市场客户出货量组合的变化而导致季度业绩下降。与之前的全年预测相比,铝土矿和铝的2020年装运前景保持不变。预计每年的铝土矿总发货量将在4800万至4900万干吨之间。铝的出货量预计在290万吨至300万吨之间。(力拓)
3、云南神火:二期工程将于2021年第一季度开始投产。中国河南神火集团预计将于明年第一季度在云南省的90万吨/年铝项目的二期工程开始生产。该项目在文山州的二期工程将具有45万吨的年产能。河南神火煤电有限公司总经理李中原告诉路透社:“文山项目的第二阶段应该在明年第一季度投产。”(铝资讯)
4、8月份中国铝合金出口量环比增加73.63%:据中国海关数据显示,2020年8月份中国铝合金出口量环比提升73.63%至16,423吨,在连降四个月后首次回升,但同比下降61.49%。今年1-8月份出口量总计约129,600吨,较去年同期减少64.22%。其中,8月份中国向日本出口约10,561吨铝合金,环比大幅提升137.61%;向香港地区出口约2,808吨,环比增加69.22%;向台湾地区出口约784吨,环比小幅增加2.97%。(海关总署)
5、LME铝库存:10月21日LME铝库存增63625吨至1485125吨。
锌
锌 2020.10.22
一、市场点评
美刺激协议通过再燃希望,美元走低,有色金属普涨;矿山产量逐步回升,相对冶炼矿端依旧偏紧,TC较低水平;另外随矿山供给回升,同时冶炼利润依然较好,精炼锌产量环比有所提升;国内需求方面汽车、基建方面水、燃气表现依良好,另外国内地产有收紧迹象,在此背景下,预计基建能够得到较好保持,海外逐步恢复,全球库存维持未有大幅累积,整体需求表现尚可,预计锌价震荡偏强运行。
二、消息与数据
1、国际铅锌研究小组:国际铅锌研究小组还预计2020年全球精炼锌需求将下降5.3%, 2021年将上升4.2%。预计2020年全球精炼锌产量将增长0.9%。(ILZSG)
2、LME锌库存:10月21日LME锌库存减550吨至219775吨。
镍
镍 2020.10.22
一、市场点评
供给端,镍矿依旧紧张,矿价坚挺,港口库存维持较低水平,预计随着菲律宾雨季到来,镍矿更为紧缺,国内镍铁高成本产能继续退出;印尼方面,镍铁投产继续,但近期印尼疫情形势研究,同时由于新劳工法的颁布,地区存在罢工动荡,个别企业遭到冲击,或对矿山开采及镍铁投产进度存在一定干扰;另外从淡水河谷三季报来看,产量有明显下滑;近期国内大型炼厂检修及设备故障,短期镍预计恢复困难,预计10月产量明显下降,对镍价有一定提振。需求端,300系不锈钢产量强劲提升,节后库存再现去化,国内整体消费形势尚可,新能源汽车销售继续提升,硫酸镍产量大幅提高,海内外新能源汽车回升强劲,政策方面有诸多支持,远期需求空间巨大。供给存在干扰,需求逐步转好,预计镍价阶段震荡偏强运行。
二、信息与数据
1、淡水河谷:Q3镍产量环比下降20.7% 销量环比上涨37.3%。近日,淡水河谷发布2020年第三季度产销量报告,报告显示,2020年第三季度,成品镍产量为4.71万吨,而销量则达到5.82万吨,环比增长37.3%,原因在于本季度镍价更高,且市场行情更稳定。
2、PT Vale:三季度镍产量环比增长4%。近日,PT Vale发布2020年第三季度生产报告,该公司生产的哑光镍产量为19477吨。2020年三季度的产量比二季度实现的产量高约4%,2020年前三季度的产量较之去年同期的产量高10%。
3、印尼统筹部长卢虎特邀请德国投资印尼镍钴下游产业:通过视频会印尼投资统筹部长卢虎特参加德国亚太商业会议时讲印尼中央政府特邀请德国企业投资印尼镍钴下游产业,印尼拥有全球最丰富的镍钴资源,目前印尼正在积极开发新能源汽车的锂电池行业。(新镍网投资)
4、印尼:中国公司牵头“承诺”进行2339亿的镍投资】印度尼西亚预计,到2033年,镍加工和石化行业的投资将翻一番,达到350亿美元。印尼海事和投资事务协调部长Luhut Pandjaitan最近访问了云南省,发言人表示,在印尼经营的中国钢铁和电池公司会见了他。在讨论的项目中,包括中国宁德时代和宁波力勤计划建立一个集成锂电池生产设施,这将是他们在世界上最大的此类设施。这两家公司以及包括青山控股集团和德龙控股在内的其他公司,目前在印尼投资约160亿美元,并向印尼部长“承诺”到2024年将集体投资增加到209亿美元左右,到2033年增加到350亿美元(约合2339亿人民币)左右。(新浪财经)
5、诺里尔斯克镍业公司:诺里尔斯克镍业公司报告称,今年第三季度公司镍产量为60165吨,较上年同期的57266吨有所增长。钯产量从上年同期的72万盎司跃升至78.3万盎司,铂金产量从16.4万盎司攀升至19万盎司,铜产量从120667吨下滑至118674吨。诺里尔斯克镍业公司表示,公司在清理俄罗斯北极地区灾难性漏油事故方面取得了重大进展,目前已完成事故区域周围受污染土壤的收集工作,并开始恢复受损土地和植被。(公司公告)
6、大众MEB:国内生产规模最大的上汽大众MEB纯电动汽车工厂将于今年正式投产。MEB工厂采用大众汽车集团全球最先进的数字化生产技术,规划年产能30万台。
7、韩国研发新电池技术 可让电动汽车电池6分钟内充满90%电:当地时间10月19日,韩国浦项工科大学(Pohang University of Science and Technology)和成均馆大学(Sungkyunkwan University)的研究人员宣布,他们成功研发出一种速度更快、更持久的电动汽车电池充电技术,可以在不到6分钟的时间内,将电动汽车电池的电量充至90%。
8、通用将投资22亿美元 提升美国电动汽车产量:10月20日,通用汽车宣布,将对其美国生产业务投资大约22亿美元,主要用于提升电动汽车的产量。当前通用正在向电动汽车转型,本次投资是该公司为了实现CEO玛丽·博拉(Mary Barra)“零事故、零排放和零拥堵”愿景的最新投资。(SMM)
9、LME镍库存:10月21日LME镍库存增534吨至237366吨。
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