澳大利亚对华煤炭出口低迷，但价格涨跌不一

中国对从澳大利亚进口煤炭的非官方禁令开始对数量造成损害，11月到目前为止，离港货物急剧下降。但是价格发生了奇怪的变化。

中国从澳大利亚进口两种主要类型的煤炭：炼焦煤（用于制钢）和动力煤（主要用于发电），但也可以用于工业过程，例如水泥和陶瓷。

如您所料，中国对炼焦煤需求的下降已经打击了价格，新加坡交易所（Singapore Exchange）期货价格反映了澳大利亚的免费船期价格，周五跌至四年低点，每吨104.86美元。

这比10月5日创下的每吨140美元的近期高点下降了25.1％，当时正值有报道称中国官员开始非正式地指示贸易商和钢厂停止购买澳大利亚煤炭之前，就出现了报道。

尽管北京方面尚未就禁止澳大利亚煤炭以及铜矿石，龙虾和大麦等商品的进口发表官方评论，但中国已明确表示对堪培拉呼吁对这一起源和对冠状病毒大流行的早期反应进行国际调查的愤怒。

然而，与炼焦煤不同，纽卡斯尔主要港口的基准澳大利亚动力煤价格一直在向相反的方向移动。

周五在ICE交易所交易的纽卡斯尔煤炭期货收于每吨63.25美元，较前一交易日的收盘价62.30美元小幅下跌，这是七个月以来的最高水平。

该合约自9月7日触及今年低点48.50美元以来已上涨30.4％，自11月初以来也已累计上涨约7％。

商品价格报告机构阿格斯（Argus）评估的纽卡斯尔每周指数上周收于每吨58.30美元，也是自4月中旬以来的最高水平，比今年9月第一周以来的低点46.37美元高出约26％。

问题是为什么在中国有效实施禁令的情况下，澳大利亚动力煤的价格应该上涨，特别是鉴于煤炭销量似乎在直线下降。

Refinitiv编制的船舶追踪数据显示，10月份澳大利亚对中国的炼焦煤和动力煤出口量为335万吨，略高于9月份的331万吨，但大大低于6月份的1,233万吨，这是今年迄今为止最强劲的月份。 。

近几个月来的急剧下降在本月可能会变得更糟，到目前为止，只有四艘船装载了煤炭，而中国则是目的地。

尽管该数据仅反映了11月上半月，但值得注意的是，10月有33艘船离开澳大利亚飞往中国，而6月的高峰月份有124艘船离开。

但是，运输数据还显示，澳大利亚的总出口并未受到太大影响，10月份的出口量为2934万吨，仅略低于9月份的2986万吨和今年6月高峰月份的3270万吨。

这表明澳大利亚已经设法找到了中国没有开采的煤炭的其他客户，而事实上，截至10月份的三个月中对印度的出口是4月份以来的最高水平，9月份的597万吨的数据是Refinitiv数据中最高的。到2015年初。

但是，印度从澳大利亚进口的煤炭绝大多数是炼焦煤，因此对动力煤的价格影响不大。

在中国境外，澳大利亚的主要动力煤客户是日本和韩国，这对澳大利亚的煤矿工人而言更为乐观。

最近几个月，澳大利亚对日本的出口略有回升，其中10月份为830万吨，9月份为845万吨，是3月份以来的最高水平。

10月份向韩国的出口量为495万吨，高于9月份的424万吨，是去年12月以来的最高水平。

另一个因素是，中国不得不争相寻求动力煤的替代供应，而且很少有国家能够轻易加紧并交付与澳大利亚同等质量的煤炭。

其中之一是南非，理查兹湾主要出口港口的动力煤价格一直在上涨，截至上周五的一周，收于每吨67.09美元，较10月中旬的近期低点上涨了17.5％。

尽管中国买家退出了澳大利亚市场，但澳大利亚纽卡斯尔替代品价格上涨也导致价格上涨。

也有一些全球贸易参与者采取了看涨立场，因为预期中国贸易商试图寻找澳大利亚货物的替代品。

总体而言，似乎正在发生的事情是，动力煤市场正在适应中国从澳大利亚购买更少，从其他地方购买更多的可能性增加的可能性，即使最终在一段时间内价格上涨。

这里表达的观点是路透社专栏作家的观点。