【SMM分析】韦丹塔铜冶炼厂重启受阻推动铜价 现货贴水有望收窄

沪铜全天表现强势，主力合约1904午后拉升最高涨至49260元/吨，收盘报49230元/吨，涨幅1.82%。欲查看历年完整SMM现货电解铜价格请查看 技术面上在经历了上周五回撤均线密集区，为今日上涨提供了动力。沪铜的上涨与宏观面好转密切相关，同时也受到了韦丹塔在印度南部的铜冶炼厂重启受阻消息的推动。

上周末公布中国1月新增人民币贷款和社融规模增量双双超预期，从本次公布数据可以看出，近期宽信用政策的持续加码对于实体经济确实取得一定成效，支持民企融资和财政减税降费政策的落地和传导，有利于企业现金流的改善。市场流动资金充裕对铜等有色金属价格形成利好。同时周末新一轮高级别中美贸易谈判结束，市场对达成协议的预期升温，也为金属价格上涨提供了温床。

此外，据外媒报道，印度最高法院周一驳回了绿色法庭的判决，最高法院的驳回让韦丹塔(Vedanta)在印度南部的铜冶炼厂重启蒙上了阴影，该公司的复产计划受到阻挠。该厂年产量为40万吨。

升贴水方面，早间市场报价贴水130~贴水30元/吨，多在谨慎观望，成交不易。欲查看历年完整SMM现货升贴水价格请查看 持货商换现意愿迫切，且市场抛货量较为集中，报价呈现高报低走的现象，从上周末换月后市场全面进入贴水状态，但由于本周二元宵节后，下游开工将逐渐恢复正常，并且离本月25日长单交付时间已不多，因此本周二后市场预期将出现一波积极成交，市场活跃度有望回暖，因此对于目前现货贴水的状态有一定的收窄空间。