2月26日SMM铜内部晨会纪要

2月26日SMM铜晨会纪要

【2.26 SMM铜早会纪要】宏观方面: 1)特朗普在推特上再度发声抱怨油价太高，要求OPEC放松减产，布油应声下跌超2%。2)英国首相特雷莎·梅寻求获得更多时间，承诺3月12日表决退欧协议。3)中国国新办举行“坚决打好防范金融风险攻坚战”新闻发布会。银保监会：国有大行2019年普惠型小微企业贷款余额力争实现30%以上增长；防范化解金融风险，继续紧盯房地产金融风险，投机性房贷要严格加以控制；在组织针对票据套利的检查，将采取严格的问责和处罚。4)1月全国充电基础设施新增4.4万台 同比增长231.6%截至2019年1月，全国充电基础设施累计85.3万台，同比增长80.1%。 基本面：1）废铜:昨日1#光亮铜报价44300元/吨~44600元/吨。昨日光亮铜价格上涨400元/吨，精废价差上升至1625元/吨，精铜期盘价格重心处于上移态势，以致精废价差呈现扩大之势，废铜市场交投回暖明显，废铜杆企业对废铜使用量持续提升，提振废铜市场消费的积极性。2）进口铜：昨日仓单报价52-68美元/吨，提单报价52-68美元/吨，QP4月。LME0-3升水44.5美元/吨，进口亏损1400/吨附近。海外back再次走强，LME3-4合约升水扩大到15美元/吨，昨天持货商报价较上周维持，需求表现依然清淡，目前已经全面倒向买方市场，back结构下QP已转向4月，买方将继续压价，价格仍有3-5美元的下调空间。3) 库存：2月25日LME铜库存减1375吨至132450吨，上期所铜仓单增加80吨至115201吨 4）现货：现货方面，因价格小幅回调，将吸引一部分下游趁低补货，但市场低价卖盘有限，近期市场整体成交氛围仍偏清淡。预计今日现货贴水200-贴水90元/吨。 铜价及预测：晚间铜价受美原油昨夜超跌2%影响，因特朗普抱怨称油价太高，要求OPEC放松减产。尽管昨日铜价下调，但受近期中美贸易情绪利好影响，有望继续提振基本金属，并且近期国内外冶炼厂以及矿山事故频发，TC持续下调，将会造成市场对供应的紧张，支撑近期铜价，但需注意前一日沪铜形成的跳空缺口，不利于沪铜站稳目前高位区间。今日关注股市方面的动态，昨日股市频传利好，有望带动投资者积极入市。预计今日伦铜6455-6520美元/吨，沪铜49900-50400元/吨。