3月CPI同比涨幅重回“2时代”

   国家统计局4月11日公布的数据显示，3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，时隔3个月后重回“2时代”；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。一季度，CPI同比上涨1.8%，PPI同比上涨0.2%。

   从环比看，CPI由上月上涨1.0%转为下降0.4%。从同比看，CPI涨幅比上月扩大0.8个百分点。其中，食品价格上涨4.1%，影响CPI上涨约0.82个百分点；非食品价格上涨1.8%，影响CPI上涨约1.46个百分点。

   有分析人士表示，3月份CPI同比涨幅结束4个月的下行趋势，重回“2时代”，主要受鲜菜和猪肉价格同比上涨拉动。

   “在食品中，春季是蔬菜上市的淡季，加之受多地低温阴雨天气影响，鲜菜价格上涨较快，同比上涨16.2%，影响CPI上涨约0.42个百分点；猪肉价格上涨5.1%，为同比连降25个月后首次转涨，影响CPI上涨约0.12个百分点。”国家统计局城市司处长董雅秀分析说，在非食品中，医疗保健、教育文化和娱乐、居住价格分别上涨2.7%、2.4%和2.1%，合计影响CPI上涨约0.94个百分点。

   坤西金融研究院院长相阳在接受期货日报记者采访时表示，3月份猪肉价格上涨源于非洲猪瘟疫情造成的供给端扰动。当前，仔猪存栏和能繁母猪存栏双双下降，但猪粮比价已接近8，养殖利润接近近3年高位。

   长江证券首席宏观分析师赵伟认为，非洲猪瘟疫情使得养殖户一度恐慌性抛售，加快了生猪产业去产能。考虑到春节后非洲猪瘟疫情有所加快，养殖户补栏情况偏弱，去产能可能还会延续下去。同时，猪肉进口规模非常有限，不足以对冲去产能导致的生猪供给收缩。

   “未来一段时间，猪价仍然是预判CPI的重要依据。未来，猪价仍有很大上行空间，将进一步抬升CPI。”国都期货金融期货研究员张楠说。

   虽然3月份CPI同比涨幅较上月明显扩大，但市场人士预计，2019年我国物价仍温和可控。

   PPI方面，环比由上月下降0.1%转为上涨0.1%，同比涨幅比上月扩大0.3个百分点。

   “从同比看，生产资料价格由上月下降转为上涨0.3%；生活资料价格上涨0.5%，涨幅较上月扩大0.1个百分点。分行业看，石油相关行业涨幅较大，石油和天然气开采业同比上涨9.7%，石油、煤炭及其他燃料加工业同比上涨3.5%。黑色金属矿采选业保持在较高水平，同比上涨5.8%。有色行业表现不佳，有色金属矿采选业、有色金属冶炼加工业同比连续7个月保持在负增长区间，但降幅有所收窄。”建信期货宏观金融团队研究员黄雯昕说。

   交通银行金融研究中心认为，在此前官方公布的3月中国制造业PMI数据中，购进价格和出厂价格指数上升，主要生产资料价格上涨的种类增多、涨幅加大，已预示近期PPI将止跌回升，工业通缩压力减小。

   有研究人士表示，3月PPI回升主要源于低基数因素，以及大宗商品表现强于市场预期。从基数看，2018年3月和4月均为低基数，预计4月PPI同比涨幅仍将继续上行。

   据测算，在3月份PPI0.4%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约0.9个百分点，新涨价影响约-0.5个百分点。