CCFI 涨幅有所缩窄

上周，中国期货市场保证金监控中心商品期货指数（CCFI）延续上涨走势，周一开盘于1008.60点，周最高为1019.40点，周最低为1008.60点，周五收盘报于1015.71点，连续两周出现上涨。商品期货指数各权重品种强弱有所分化，其中有色板块出现调整，黑色、农产品、化工品则多数出现上涨。

建材、煤炭板块：黑色系中呈现建材强、原材料弱的格局。上周，螺纹钢现货市场成交尚可，主要放量集中在周初两天，并且价格有较大幅度上涨，虽然临近周末现货报价整体平稳，但是期货近月合约走势坚挺及社会库存、厂库持续回落对价格有一定支撑。铁矿石现货市场进口价格上涨乏力，贸易商“恐高”接货意愿不强，钢厂经过近日补库之后需求趋弱，华北地区进口铁矿石港口现货市场成交活跃度一般。山西地区焦企采购情况一般，精煤需求尚未好转，而原煤市场因供应依旧偏紧，销售情况良好，暂无下调预期，进而对下游洗煤厂的精煤价格形成支撑，但是焦炭总体库存偏高，上涨也有难度，期价整体呈现振荡。

化工板块：高开低走，小幅收涨，其中塑料、PP、PVC涨幅居前。上周，上游原油乙烯等原料价格坚挺对化工品构成成本支撑，但是基本面并没有特别大的改观，天气渐热或导致下游需求进一步下滑，这又将限制其价格上涨空间。PTA中亚洲PX价格小幅上调，按加工费500元折算PTA完税成本在5910—6010元/吨。其他品种涨跌不一。

有色金属板块：出现调整。上周，锌价连续上涨后于高位出现调整，在现货市场上，下游观望等待情绪渐浓，另有部分进口锌流入对其价格构成压制，而美元指数未能延续涨势，承压走弱，同时国内进出口数据公布，贸易顺差同比大幅扩大，既部分利好市场情绪，又对锌价和有色板块构成支撑。沪镍同样出现调整，因下游不锈钢价格表现疲软，拖累镍价走势。沪铜现货市场氛围不够积极，下游消费不及预期，有部分持货商不再坚持主动放松价格，现货市场僵持拉锯的特征依然明显，令铜价延续振荡行情。

农产品板块：高开低走，反弹有所承压。近期豆粕库存压力不大，短期期价表现出一定的抗跌性，但是猪瘟疫情导致豆粕难以扭转终端需求相对疲软的局势，后市豆粕库存倾向于累积，同时全球供给充裕又抑制豆类价格表现。油脂方面，MPOB报告显示马来西亚棕榈油库存降幅不及预期，打压棕榈油滞涨回落，加之预期大豆到港量增加，促使后期豆油库存止降回升，故而豆油期价反弹动能减弱。

贵金属板块：冲高回落。美国3月PPI创5个月最大涨幅，缓解了市场对美国经济放缓的担忧，美元指数止跌上行使贵金属承压。

综上所述，上周CCFI呈现冲高回落态势，涨幅有所缩窄。从持仓量变化来看，多数权重品种持仓有所增加，持仓环比增幅较大的有棉花、PTA、焦炭、白糖，而沪金、橡胶、玉米持仓却出现减少。