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美制裁伊朗180日豁免大限已至 原油市场将走向何方?

全文导读

虽然迫于美国的制裁压力,非豁免的石油贸易业务举步维艰,但有着这么多的地下输油方式,可以想象的是,即使现在伊朗原油禁运豁免被取消,也不意味着其出口的道路被完全堵死,依然存在

虽然迫于美国的制裁压力,非豁免的石油贸易业务举步维艰,但有着这么多的地下输油方式,可以想象的是,即使现在伊朗原油禁运豁免被取消,也不意味着其出口的道路被完全堵死,依然存在着“杀出一条血路”来的机会。

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封杀令真能左右油价么?

还是大哥说了算!

据今年一季度伊朗原油与凝析油平均出口量在130万桶/日左右,4月份统计,官方出口量约在100万桶左右,叠加部分私人出口量,实际出口在150万桶左右(但后者预计影响有限)。考虑到一些国家可能不会在豁免令取消后,立即停止进口伊朗原油(这部分估计60万桶左右),预计实际影响伊朗出口量约在50-60万桶/日左右。

和几大产油国每天的原油比起来,这产量只能说是毛毛雨:对伊朗豁免令解除,美国和OPEC的动作对油价的影响似乎更大。

自特朗普上任以来,美国原油产量增加了大约400万桶/日,是终止豁免所影响产量的6~8倍。美国的2018年日产量已经到了1000万桶以上,更是在去年12月就再次成为了原油的净出口国。

至于OPEC,从已经透露出来的态度来看,其实已经释放出来了放松减产的信号:正如OPEC带头大哥沙特表示的那样“沙特将与其它产油国协调,以确保市场供需平衡、供应充足”。

总而言之,虽然伊朗制裁豁免令的取消,会对全球原油市场造成一定的恐慌情绪,但由于伊朗本身的原油产量不大,在全球原油的供需平衡上起到的作用有限,因而剥离了短期的恐慌后,原油价格的涨势似乎难以持续。

对于油价后续走势的更多细节,扑克智咖才超这样分析:

“如果不考虑极端情况,第一,目前美国汽油消费已经开始逐步进入去库存周期,油价过高势必会引起特朗普的再度抨击,虽然美国对伊朗制裁,其实美国在打左右手。第二,油价越高,带来的减产效应会越低,比如俄罗斯就可能下半年不延续减产,说不定6月份opec会议都会有变数。第三,油价当前的位置已经完全可以刺激原油投资(Brent60美元/桶足以)。页岩油的产能增速可能会加快。

所以我认为如果没有极端情况,油价可能上涨的空间越来越小,5月份利好提前消化。成本面的支撑会随着剧烈拉升逐渐走弱。”

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