沪镍震荡下行 铁矿下跌施压

内外走势：周三LME镍震荡下行，截至北京时间15：10，3个月伦镍报14755美元/吨，日跌1.34%。沪镍主力1910合约震荡下行，日内最高119580元/吨，最低116380元/吨，收盘价116500元/吨，较上一交易日收盘价跌1.77%；成交量129.6万手，日增26.0万手；持仓46.60万手，日增19634手。基差扩大至2050元/吨；沪镍1910-1911月价差为-210元/吨。

市场焦点：印尼镍矿公司敦促总统Joko Widodo向所有矿商开放低品位矿石出口，并引入每月基准利率以支撑国内价格。目前印尼政府只允许建筑冶炼厂出口的政策让当地矿商处于劣势，因为海外销售的价格几乎是当地价格的两倍。

现货分析：8月7日SMM现货1#电解镍报价117700-119400元/吨，均价118550元/吨，较上一交易日跌150元/吨。SMM报道，早交易时段，镍价围绕11.82万震荡，现货成交继续清淡，下游多在观望，畏高谨慎采购。镍价走高导致下游原料成本暴涨，下游积极寻求其他替代原料。持货商挺升帖水意愿强烈，低价货难补。金川镍近期交投同样清淡，下游难以承受高镍价，金川镍出货困难，升水小幅下调。第二交易时段，镍价虽有所回调，但幅度有限，成交延续早上。

仓单库存：周三沪镍仓单合计28165吨，日增430吨；8月6日，LME镍库存为142200吨，日减798吨。

主力持仓：沪镍主力1910合约前20名多头持仓157511手，日增3135手，空头持仓140129手，日增4837手，净多持仓17382手，日减1702手，多空均增，净多减少。

行情研判：8月7日沪镍主力1910震荡下行。贸易摩擦升级，市场对经济形势担忧加剧，叠加中游电解镍的库存趋增，下游需求疲弱未改，以及铁矿石大幅下跌，对镍价形成压力，不过上游镍矿供应忧虑仍存，对镍价形成支撑。现货方面，今日现货成交继续清淡，下游多在观望，畏高谨慎采购，镍价走高导致下游原料成本暴涨，下游积极寻求其他替代原料。持货商挺升帖水意愿强烈，低价货难补。技术上，沪镍主力1910合约日线MACD红柱缩短，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪镍1910合约在118000元/吨附近轻仓做空，止损位119500元/吨。

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