期货市场监控中心工业品指数探底回升

原标题：CIFI 探底回升

上周，中国期货市场监控中心工业品指数（CIFI）探底回升，最终小幅收涨。截至上周五，CIFI报收于1081.72点，当周最高上冲至1081.89点，最低下探至1057.76点，全周涨幅为0.2%。

分品种看，工业品大部分回调。受到市场避险情绪重燃的提振，贵金属白银大幅拉升，反弹8.39%。有色金属镍也积极上涨5.5%。化工品中，天胶表现出色，涨幅达3.78%。而黑色系普遍低迷，热轧卷板下跌8.51%。受到油价下挫的拖累，沥青也走低3.38%。

白银表现亮眼。在全球经济忧虑情绪蔓延的背景下，投资者密切关注贸易磋商结果以及全球央行利率政策透露出的信息。欧洲局势不确定性也推升了市场避险买盘，但白银“跑赢”了黄金。由于国际大环境利多贵金属，且“金九银十”传统消费旺季到来，贵金属价格仍存在上涨空间。

沪镍价格创上市以来的新高。国外库存回升，国内库存则显著下滑。LME镍现货一度收紧，升水扩大，注销仓单占比回升。进口窗口关闭，倒挂严重，可能影响进口，可供交割的资源较为有限，支持了沪镍的强势。矿石价格进一步提升，而镍铁新增产能陆续投产，不锈钢价格滞涨，利润自矿石端向不锈钢端挤压。

沪胶运行重心上移，但尚未脱离底部区间。国务院出台刺激汽车消费的指导意见，吸引多头资金入市，助推价格反弹。终端询盘气氛升温，越南胶成交相对活跃，但因刚需清淡，多数工厂仍按需采购，橡胶库存下降速度缓慢。

热轧卷板价格下行，市场信心明显受挫。热卷产量小幅下滑，而表观需求环比回升，促使社会库存和钢厂库存下降。市场预期，京津冀地区环保限产力度有望加强，供给端压力缓和，但需求释放的持续性存疑，多空因素交织。

中石油旗下部分炼厂上调了沥青出厂价格。原料供应存忧增强了炼厂的挺价意愿，但由于当前整体供应充裕而需求平淡，价格进一步上涨的空间有限。炼厂装置开工率维持低位，库存小幅下降，华东及华南地区炼厂库存偏低，但下游公路施工较少，炼厂出货不畅，整体供应依然充裕。进入9月，随着一些公路项目的启动，沥青刚性需求将好转。

（作者单位：方正中期期货） 注：本文有删减修改