【SMM铝内部晨会纪要】新增减产消息释放叠加消费复苏推升铝价

1.24 SMM 铝内部晨会纪要盘面：沪铝主连昨日走势较强，夜盘最高探至13610后小幅震荡调整，收盘报13575；伦敦基本金属集体收涨，LME期铝涨0.69%报1896美元/吨，和港交所拟更改LME仓储规则有关。

宏观：美国参议院计划于周四对两党提案进行表决，希望结束政府停摆装填，但据华盛顿邮报报道，有迹象表明特朗普政府准备面对停摆问题持续至3月份。有媒体称美方以中国强制技术性转让和结构改革等问题缺乏进展为由，拒绝贸易磋商前夕的预备性会谈。外交部发言人回应称，中美双方就经贸磋商问题保持沟通，没有听说有什么变化。国内：财政部公布1-12月累计全国一般公共预算收入183352亿元，同比增长6.2%。全国一般公共预算支出220906亿元，同比增长8.7%。2018年政府债务的负债率（债务余额/GDP）为37%，低于欧盟60%的警戒线，2018年末地方政府债务率76.6%，低于国际通行水平。另外， 财政部透露我国还将深化增值税改革，继续推进实质性减税。资金面：央行周三开展一季度定向中期借贷便利（TMLF）操作，规模定为2575亿元，操作期限为一年，到期可根据金融机构需求续做两次，实际使用期限可达到三年，操作利率为3.15%。此次为我国首次进行TMLF操作。

基本面：据SMM调研了解到，山东华宇电解铝厂春节前计划全部停产，华圣2月底停够1/3（大概再停4.5万，3月底前停完），华泽首批停产7~8万吨产能。截至今日SMM数据显示国内铝锭库存130.3万吨，周比增加3.9万吨。另外根据SMM对下游的持续跟踪调研，目前型材厂基本开始正式放假或开始进行收尾工作。部分铝线缆厂的生产部们本周已经进入放假状态，铝板带预计下周进入假期。河南山东地区仍有部分大型铝杆、铝板带企业持续生产。另外，随着铝杆企业放假停产增多，铝水消耗减少，铝锭量将增加。出口数据：海关数据显示，中国12月氧化铝出口17.74万吨，环比下滑37.9%，同比增长36.7倍，进口5万吨，环比增加4万吨，12月净出口12.74万吨。2018年1-12月累计出口146.22万吨，进口54.48万吨，全年净出口91.74万吨。2017年中国氧化铝净进口280.97万吨。