【SMM分析】简析本月下游春节备货情况及铝锭库存变化关系

春节临近，下游铝加工厂节前备货基本结束，下游备货节奏的变化对于库存的增减有直接影响，SMM对近期下游备货情况和库存变化做简单分析。

元旦过后，下游补库和春节前备货的意愿逐渐提升，1月第一周下游表现逢低补库意愿，第二周进入节前备货前奏，第三周现货市场成交活跃，第四周下游接货开始出现疲态。

其中第三周，下游加工厂备货积极性明显提升，适逢铝价处于年中较低位置，下游以华东、华南地区为重心，买货积极，就连山东、河南及沈阳等地的成交活跃度也表现出不同程度的提高，从SMM发布的库存数据便可看出，本月前三周库存仍处于下降通道，下游积极备货是库存下降的因素之一。这也符合我们调研的结果，根据SMM 1月初调研结果显示，今年下游中小型加工企业放假多集中在15-20号，备货行为相应的发生在1月中上旬。