南华期货：PTA及EG整体累库压力增大 节后价格将承压

文：南华期货咨询服务部

TA与EG：此次肺炎疫情对TA以及EG的影响，集中体现在需求端。对于PTA、MEG以及下游聚酯企业的生产来说，影响偏小。

而终端织造和纺织服装企业，从目前情况来看，开工延后已成定局，往年的话一般正月初八后工人开始陆续返厂，江浙织机开工率缓慢回升，直至正月十五后基本恢复正常。部分织造基地响应政府号召延后至正月十五之后复工，考虑到部分工人也有视疫情缓解情况再返城务工的意愿，相比往年纺织织造环节开工恢复至少推迟一周以上。

织造开工的延后直接对涤丝的采购力度减弱，对聚酯需求形成较大的负面影响。此外，此轮疫情刚好处于春节假期期间，为了减少人员流动，多地政府直接关停餐饮、娱乐和商场等人员密集场所，对于国内纺织服装内需消费造成较强的短期负面冲击，使得春节长假对商品消费的拉动作用基本消失，这无疑将是一个较大的损失，后期需重点关注一季度国内纺服零售数据。

总体来说，本次肺炎疫情直接或间接利空TA及EG下游需求端，特别是目前TA和EG正处于阶段性累库阶段，整体累库压力在增大，预计节后价格将出现承压。