节后"补跌" 黑色系期货全线下挫！铁矿石遭遇跌停

法人客户入场参与套期保值热情高

邱跃成认为，新型肺炎疫情对国内经济以及黑色商品需求的冲击更多是基于短期，无论从过往的“非典”还是海外过往类似突发事件，其对市场的长期影响是较为有限的。

他表示，2020年是我国全国建成小康社会的决胜之年，如果一、二季度经济增速大幅下行，三、四季度随着疫情的逐步缓解以及逆周期调节政策力度的加大，经济将有望出现快速复苏。“从跨期表现来看，我们认为黑色商品相对看近月合约受疫情冲击更大，远月合约受影响相对较小，远月合约在跟随近月出现大跌后，有望率先企稳反弹，不排除远月合约价格出现超过近月合约的情况。”

实际上，由于国内钢厂在春节前进行了原料补库，因此当前面临原料库存大幅贬值风险，应积极利用期货期权工具进行套保，以对冲价格波动。

蔡拥政表示，在钢厂卖出保值方面，由于螺纹、热卷节后直接低开兑现预期影响，继续做空，风险管理周期较短（2至3月份），建议谨慎，否则可能会因基差不利变动，在3至4月份陷入期现两端不利的局面。买入保值方面，后期积极跟踪疫情状况，一旦有好转势头，钢厂可逢低考虑对铁矿石2009合约的买入看涨期权保值，防范3至4月份铁矿石价格的反弹上涨，管理成本相对较低。贸易商可考虑对远月2010合约螺卷的虚拟库存买入保值。