白糖长牛仍可期 但你近期需要关注这几点！

作者：李晓威/Z0010484/ 一德期货白糖分析师

开盘一小时郑糖涨停！

今天是节后第二个交易日，昨日白糖开盘暴跌快涨，仅用十分钟就几乎走完了全天的行情。今日高开高走，主力合约开盘一小时便封至涨停板处，截至收盘时，3月、5月、7月、9月和11月合约都达涨停，其中主力2005合约已经增仓超过4.2万张。

开盘时间短现货报价还未出炉，现货交易系统还一度断网故障，仅有的一家集团报价也持平昨日，而昨日现货首日大多暂停报价，产区现货持稳为主，其他则普遍下调三十元左右。

今天的大涨，昨夜的美糖突破15美分功不可没！

ICE原糖3月合约盘中最高15.01美分，触及18年1月以来新高，最终报收14.91美分，春节放假期间ICE原糖价格维持高位运行，当前基金持有的净多头寸已经接近3年高位，多头情绪较高，随着几大主产国的数据陆续出路，印度泰国和巴西减产放大增加全球供应忧虑，对目前的多头依然有利。

中期看，此次疫情对于食糖上游的生产有影响，更多是中小企业的延后和暂停，对于下游的冲击更加明显，尤其短期的情绪导致的下游开工受限，工人和物流都有影响，所以更多集中在消费的停摆，下游消费和贸易的恢复就要看疫情的发展程度了，春节后是传统消费淡季，节前采购的存货还能支撑一段时间，加上开工延期，采购意愿不高这些都是不利于中期行情发展的。

长期牛市不改，此次下跌给了长期多单较好的再次入场空间。昨日价格纷纷瞬间跌至5300元附近的时候出发大量交易发生，此价格也是价值投资的重要参考，而反弹至5500附近整固，这个价格也是中期交易的参考中枢，尤其近月合约在二季度进口税落实前后的分歧参考。

短期看，情绪占主导，外盘相对强势且刷新高，对郑糖有支撑，节前的多头资金连续两次发动的行情借助的外盘、减产和销售支撑对短期行情依然有效，至于疫情对此次行情的影响建议关注上周五的专题报告☞《受疫情影响，郑糖节后或有一波情绪释放》，中期价格空间取决于消费恢复程度，长期趋势不改，回调期间也是较好的入场布局机会。