【机构评论】下游消费基本停滞 内盘锌铝偏弱运行
2019-01-30 09:20:18|上海有色网|期货
锌:现货方面,LME锌现货升水9.5美元/吨,前一交易日升水9.5美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交21860-21940元/吨,0#普通对1902合约报贴水10-升水10元/吨;双燕、驰宏报升水150-200元/
锌:现货方面,LME锌现货升水9.5美元/吨,前一交易日升水9.5美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交21860-21940元/吨,0#普通对1902合约报贴水10-升水10元/吨;双燕、驰宏报升水150-200元/吨。下游消费基本停滞,实际消费寥寥,市场以贸易商交投为主,但接货商出于成本控制考虑多谨慎等待。
库存方面,1月29日LME锌库存减少0.06 万吨至11.47 万吨。根据我的有色,1月28日锌锭库存12.61 万吨,较上周五增加0.15 万吨。镀锌库存 97.93 万吨,较上周增加0.58 万吨。
观点:当前下游备库基本结束,消费基本停滞,锌价反弹至压力位出现回调,节前建议观望为主。我们维持炼厂供给瓶颈(搬厂、环保以及设备问题)暂时难以解决的判断,主因国内冶炼厂由于受到非利润因素限制产能一直未能有效增加,锌价节后或继续走高。中线看,供给端锌矿TC高位震荡,矿山供给宽松预期逐渐得到验证,锌冶炼利润恢复,因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决(时间节点或出现在19年一季度以后),炼厂开工难以长期维持低位,锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端,金属端供给增量也将上升,届时进口窗口打开预期仍存,锌锭供给料将增加,预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间。
策略:单边:中性,观望。套利:观望。
风险点:宏观风险。
铝:
现货方面,LME铝现货贴水20.5美元/吨,前一交易日为贴水17.5美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交21680-21740元/吨,0#普通对1902合约报贴水10-升水40元/吨;1#主流成交于21580-21640元/吨。期锌高位向下调整,冶炼厂出货正常,今日物流运输基本停止,下游消费近乎完全停滞,部分贸易商亦已提前休假离市,早市市场报价寥寥.
库存方面,1月29日LME铝锭库存减少0.05 万吨至 129.61 万吨,1月28日,国内铝锭社会库存较周四增加3.2万吨至127.3万吨。
观点:节前下游消费基本停滞,库存再度累积,沪铝低开低走,节前建议观望为主。美国财政部宣布解除对俄铝的制裁,市场利空情绪扩大。中线看,海德鲁复产有望,海外铝市供给端压力或持续释放。需求端人民币回升预期增加,叠加海外供给恢复预期增强,沪伦比值明显回升,预计今年开始出口量将较去年下滑,需求端减少预期增加。随着电解铝供给压力仍大加之成本进一步塌陷,库存仍处于高位且电解铝成本(如氧化铝、阳极碳素等)重心持续下移,后市成本端供给压力也较大,因此成本下行预期不变,预计电解铝减产规模难继续扩大以及新增产能将如期释放。考虑到19年仍有大量产能待投,预计产能仍将不断释放,预计国内铝价2019年一季度之前铝价表现或相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加,则铝价可能会出现反弹,但反弹力度仍需看后市减产规模。
策略:单边:观望。套利:观望。
风险点:宏观波动。
本文链接:http://www.aateda.com/qihuo/8050.html
免责声明:文章不代表泰达网立场,不构成任何投资建议,谨防风险。
版权声明:本文内容均来源于互联网,如有侵犯您的权益请通知我们 ,本站将第一时间删除内容。
相关阅读
-
富时a50是些什么股票 最新指数成分股名单一览
2020-12-05| 160 -
朗新发债什么时候上市 新债申购代码:370682
2020-12-05| 152 -
近期龙头股热点股有哪些 这两只个股登上龙虎榜
2020-12-05| 142 -
这则震撼的消息传来 金融股又有大利好
2020-12-05| 126 -
1000新债中签能赚多少 投资者如何提高中签率?
2020-12-05| 169 -
中芯国际是哪国的 公司最新股价是多少?
2020-12-05| 134 -
消费股票有哪些龙头股 这些上市公司关注度较高
2020-12-05| 165 -
最“差”基金:东吴行业轮动十年仍亏 曾为明星基金规模达到31亿
2020-12-05| 159 -
止盈止损什么意思 常见的方法有哪些
2020-12-04| 147 -
期货投资策略 相关的知识很少人会知道
2020-12-04| 129