铁矿石被资金宠上天 永安期货高位增仓逾2万手

2月21日，铁矿石今日继续强势上涨，春节后大跌的缺口已完全回补，十个交易日内有九个收阳，获得资金持续关注，今日再将9.12亿资金收入囊中，其中永安期货席位今日增仓逾2万手，多头持仓排名第一，占比21%，多头持仓近12万手。

永安期货席位原本持净空仓，2月11日多头持仓骤增2万手，夺下I2005合约多头持仓排行榜首位，自此，永安期货席位净多仓加速扩张。结合其在螺纹钢05合约上的6万手净空单来看，做多原料做空钢厂逻辑或为主要支撑。

去年4月2号到7月3号永安在铁矿石上的净多单增加近20倍，成为推动铁矿石飙升的重要推动力，此情此景仍记忆犹新，近日永安又在铁矿石上多单不断增仓，不禁让人浮想联翩。

复产需求预期强于减产现实，推动铁矿石走强

虽然2月14日163家高炉产能利用率较节前大幅下降4个百分点至80.11%，阴历同比下降2个百分点；但据MYSTEEL等数据推算，年初至2月14日全国铁矿石总消费量约为14730万吨，同比上升265万吨/1.8%。因此，目前长流程钢厂实际减产力度较小，叠加目前在疫情的控制和厂库下降背景下，钢厂仍将进行大规模补库的需求预期，构成铁矿石走强的重要推动力。

综合目前市场分析，国投安信期货认为，成材库存大幅超出历史高点的基础上，且仍将继续大幅累库一段时间；电炉长时间停产，近期转炉添加废钢量降至低位，及废钢收集、加工及运输长时间受限，使得社会废钢蓄积量大幅增加；港口及钢厂等全产业链铁矿石库存仍处于适中水平。

因此，黑色产业链铁元素阶段性过剩，目前行情更多的是体现铁矿石的预期错配而非现实基本面错配，铁矿石整体估值已处近些年及黑色产业链中较高水平，在长流程钢厂生产仍受高库存、低利润压制，黑色产业链铁矿石整体库存适中，后期地矿及外矿供给仍将有所回升情况下，后期若无钢厂集中大规模补库或突发事件刺激，继续大幅上行空间有限。

铁矿石市场相对宽松不会出现去年那样的紧平衡

针对大家关心的铁矿石问题，中国钢铁业协会相关负责人也谈了自己的看法。

据他介绍，春节后首周，铁矿石价格出现一波下跌，但受近期澳大利亚港口封港、淡水河谷下调第一季度产量预测、进口矿港口成交量明显回升等因素影响，市场担忧短期铁矿石供应可能存在缺口，推动近期铁矿石价格上涨。目前，铁矿石价格保持较高水平。2月19日，CIOPI中国铁矿石价格指数进口铁矿石（62%）价格为88.29美元/吨，较2月3日上涨8.76美元/吨；铁矿石主力合约收盘价为645.5元/吨，较2月3日上涨39元/吨。

该负责人认为，钢价大幅下跌，铁矿石价格却处于高位，这十分不正常。他举例说，力拓以飓风等原因宣布，下调其皮尔巴拉地区2020年铁矿石目标发运量600万吨~900万吨至3.24亿吨~3.34亿吨。按月来算，每月就是50万~70万吨铁矿石，生铁产量也就是每月减少30万~50万吨。而近期，钢企日均铁产量就减少20万吨，这点铁矿石减少量对我国钢市的影响微乎其微。所以，今年铁矿石市场处于宽松状态，不会出现像去年那样的紧平衡状态。