沙特人民不好惹 打折促销20年之最极限施压

沙特阿美的故事与油价的事故

沙特阿美石油公司宣布大幅降低售往欧洲、远东和美国等国外的市场的原油价格，其中4月卖往亚洲的原油定价下调4-6美元/桶；4月卖往美国的原油定价下调7美元/桶；折扣幅度创逾20年来之最！

与此同时，沙特宣布下个月的产量将大幅增加至1000万桶/日，同时表示如果需要增加产量，沙特将很快恢复至1200万桶/日的纪录高位，沙特此举无疑于向原油市场宣战，通过大幅增产、压低价格以获取更多的市场份额。

原本市场预计OPEC+联合技术委员会将于3月18日再度举行会议商讨减产事宜，但令人意外的是，沙特方面于上周日（3月8日）先发制人宣布降价、增产两大举措！

目前沙特阿美已经跌破IPO价格，其实他IPO本来就是偏高估的。（1.2-1。5更加合理）

美疫情爆发率低，但一旦爆发将撕下美经济“皇帝新装”

黄金、人口与康波

康波与人口结构（PPT与录音）

蒂娜开链接看原油基本面：原油

危机更多的是脉冲式而不是休克式的（福利，翟东升老师晚上开课di）

美股，黄金和A股

为什么黄金是货币

与此同时，沙特宣布下个月的产量将大幅增加至1000万桶/日，同时表示如果需要增加产量，沙特将很快恢复至1200万桶/日的纪录高位，沙特此举无疑于向原油市场宣战，通过大幅增产、压低价格以获取更多的市场份额。

摩根士丹利：预计美联储将在3月会议降息50点，4月会议再次降息25点

将2020年美国GDP增速预期从此前的1.8%下调至1.5%；如果经济陷入衰退，美联储可能将利率降为0并重启QE。

美国10年期国债收益率跌至0.5%下方，为历史首次

今天发点原油的干货（欧洲需求应该更正为1300万桶）

今天看到广发宏观的这张图我们分析一下。

1．美国能源独立导致美元的石油环流基本废了，产油国盟友迟早与美国分道扬镳。美国与产油国盟友已经貌合神离了，毕竟美国与产油国要素禀赋从互补走向竞争了。

2．海湾战争开始美国一系列战争推进了原油全球供给侧战略。美国2016年以来通过制裁与战争使得海外产油国产量下滑了310万桶，自身石油产量增长了390万桶，目前还在增长。面对美元债务不可持续问题，美国采取了通过直接成为产油国+军事政治干预+经济影响来重新将石油绑在美元战车之上。

3．展望未来，美国能源独立后会不会再次制造石油危机（70年代美国通过石油危机：上游挤压制造业国家成本；贸易战：下游挤压制造业需求，汇率美元贬值：逼迫日元与德国升值对外输出通缩）。

4．美国是一个伟大的由经济学管理的国家，将经济学课本搬进了国家战略与实际经济战略收割之中。

原油的一些基本面

判断美油的价格：1-6月根据美国汽油消费判断，6-10月根据汽油消费与墨西哥飓风，10-12冬季一般都是季节性回落。

美国的原油全球供给侧改革还是比较成功的，也是比较无耻的。

2016年10月底至2019年5月底，美国产量增加了390万桶，增幅为45.5%。同期伊朗朗的日产量下降了152.5万桶，委内瑞拉下降了134.7万桶，安哥拉下降了30.3万桶。

美油的长期支撑位与阻力位区域就是美国页岩油原油成本区域47-55美元/桶，跌破45美元/桶页岩油会有亏损压力。美国页岩油公司必须提前4个月套保石油未来产量价格平均水平就是油价上限，目前看2019年的高点就是60多一点。

全球主要大的原油生产产商成本30美元/桶。

中国石油价格：地板价40美元（成本），天花板价80美元。

石油公司：经营现金流-支出+分红。

石油链条：资源-储量-产能-产量-出口运输-供应市场-炼油-库存-消费。

原油需求：美国2500万桶，中国1300万桶，欧洲大致1300万桶，全球合计1亿桶。美国汽油价格政治与选民敏感，3.5美元每加仑。

轻质油，全球产量2000万桶轻质油，利比亚轻质油占比10%。

产量：中国产量不到400万桶，美国现在1230万桶，2023年要到1700万桶，增加一个中国的产量。

美国汽油价格政治与选民敏感，3.5美元每加仑。一桶油构成大概42加仑，航油（增），汽油（美增），柴油（稳），润滑油（稳），沥青（稳）

全球总供给与总需求：全球原油供给每天增长100万桶是比较健康与需求匹配，120万桶到140万桶增长。

炼厂每桶利润：美国10美元；新加坡0-10美元；中国石化因为成本低利润全球最高10美元以上（十几美元），炼厂的成本原油占比95%。

未来被替代：目前原油消耗有60%在交通，中国4个小时内高铁很舒服。

未来二十年节能环保与新能源替代：2000-3000万桶。最终原油需求可能回到1990年代水平7500万桶

加氢装置处理含硫量提高油品，但是降低油的抗爆性。

BP在中国赚钱业务主要是下游：嘉士多（润滑油），航空煤油，加油站

上海原油期货：上市以来成交量50万亿人民币

2017年全球探明石油储量达到1.6966万亿桶。按照2017年的产量水平，这一储量能够满足世界50.2年的产量。

全球原油储量前10的国家

NO.1 委内瑞拉（被美国制裁引发金融危机，经济崩溃）

委内瑞拉，它是一个被发现有最多储存量最多的石油大国。也是唯一比阿拉伯还多的石油国家，现如今这里的石油储存量达到了3030亿桶（重油为主必须进口轻质原油勾兑），占全球储备比例：18%左右。

原来每日石油产量：238万桶（目前可能大幅下降）

每日石油消耗：74.6万桶

原来每日向美国出口石油量：75.9万桶

委内瑞拉是世界上重要的石油生产国和出口国。按照其每日消耗74.6万桶计算，在不考虑其他出口等消耗增长的因素前提下，其存储可供其使用775年。石油产业是其经济命脉，该项所得占委内瑞拉出口收入的约80%。

NO.2 沙特阿拉伯（怕美国制裁，亲美盟友）

占全球储备比例：17%

每日石油产量：1052万桶

每日石油消耗：264万桶

每日向美国出口石油量：147万桶

沙特阿拉伯拥有世界上最多的石油储存，其国家90%的经济来自于出口石油燃料，名副其实的“石油王国”。在不考虑其他出口等消耗增长的因素前提下，其存储可供其使用273年。虽然委内瑞拉被证实石油储量超过了沙特阿拉伯，但是在石油开采方面，还是没有沙特阿拉伯厉害。

说到阿拉伯，它是世界上拥有最多的石油国家，它的经济大多也是来自于它的石油出口。现如今这里的石油储存量达到了2970亿桶。

NO.3 加拿大（美国盟友）

加拿大石油储量1752亿桶

占全球储备比例：10%

每日石油产量：348万桶

每日石油消耗：221万桶

每日向美国出口石油量：232万桶

加拿大的石油储量位居世界前茅，但是很多人说起石油只会想到中东地区，其实是加拿大出于保护自然资源的考虑，并没有过多的去开采石油，而且加拿大的石油97%以上的石油皆为油砂，大部分都用于了出口，在不考虑其他出口等消耗增长的因素前提下，其石油存储可供其使用217年。

NO.4 伊朗（美国制裁）

伊朗，也是一个经常发生战争的国家，都在为自己的国家抢石油，所以它的石油也是超级多的。现如今这里的石油储存量达到了1550亿桶。

占全球储备比例：9%

每日石油产量：425万桶

每日石油消耗：185万桶

每日向美国出口石油量：0

伊朗在我们的印象中一直都是石油大国，实际上也是，伊朗是世界第四大石油生产国、欧佩克第二大石油输出国，其国家工业主要以石油开采为主，国家经济命脉和外汇也主要以石油为主要来源，可以说石油收入占据了伊外汇总收入的一半以上。伊朗的石油在不考虑其他出口等消耗增长的因素前提下，其存储可供其使用202年。

NO.5 伊拉克（被美国拿下）

伊拉克，一直发生战争的国家，为什么会发生战争呢？还是因为抢石油。所以它的国家石油真的很多。现如今这里的石油储存量达到了1470桶。

已证实石油储量：1470亿桶

占全球储备比例：9%

每日石油产量：264万桶

每日石油消耗：69.4万桶

每日向美国出口石油量：40.3万桶

伊拉克拥有丰富的石油资源，原油储量本是世界排名第四，在伊拉克石油是国家的经济支柱，工业也主要跟石油有关，70%的天然气属于石油伴生气。伊拉克战乱导致开采石油的大部分工厂都停工了，石油出口量也收到一定的影响，在不考虑其他出口等消耗增长的因素前提下，其存储可供其使用453年。

NO.6 俄罗斯（被美制裁，特朗普拉拢）

说到俄罗斯，大家首先想到的肯定是战斗民族。人家不仅是战斗民族，更是石油大国。现如今这里的石油储存量达到了1060亿桶。

已证实石油储量：1060亿桶

占全球储备比例：6%

每日石油产量：1027万桶

每日石油消耗：220万桶

每日向美国出口石油量：27.5万桶

俄罗斯地大物博，是世界上自然资源最丰富的国家，石油储量也很丰富，在不考虑其他出口等消耗增长的因素前提下，其存储可供其使用74年。虽然俄罗斯的石油受到油价下跌和国际制裁双重大家，俄罗斯勘察石油储量不如从前，但是不可否认，它还是世界石油最丰富的国家之一。

NO.7 科威特（亲美）

科威特，一个以石油来维持经济的国家。可想它国家的石油有多少。现如今这里的石油储存量达到了1040亿桶。

占全球储备比例：6%

每日石油产量：245万桶

每日石油消耗：35.4万桶

每日向美国出口石油量：14.5万桶

科威特石油和天然气资源储量丰富，国民的经济支柱主要以石油的出口和天然气为主，是整个中东海湾地区的石油大国，石油和天然气产值占国内生产总值的45%。科威特一方面发展石油工业，另一方面为了减轻对石油的依赖程度，强调发展多种经济，不断增加国外投资。科威特的石油在不考虑其他出口等消耗增长的因素前提下，其存储可供其使用453年。

NO.8 阿联酋（亲美）

阿联酋，一个石油大国，不是只有石油，还有天然气。它是一个石油出口大国。现如今这里的石油储存量达到了978亿桶。

占全球储备比例：6%

每日石油产量：281万桶

每日石油消耗：54.5万桶

每日向美国出口石油量：1万桶

阿联酋的工业主要以石油化工工业为主，1962年的时候就成为了世界第五大原油出口国、阿拉伯第二大原油生产国，在不考虑其他出口等消耗增长的因素前提下，其存储可供其使用491年，而且近些年来，阿联酋也在考虑多元化发展，减轻对石油的依赖性。

NO.9 美国

美国储量：610亿桶。美国原油产量1230万桶每天，美国计划2023年要到1700万桶，美国现在需求2000万桶每天。

NO.10 哈萨克斯坦（摇摆）

哈萨克斯坦，它拥有非常丰富的石油资源，它不仅仅有石油，更是有矿，真是富的流油。现如今这里的石油储存量达到了396亿桶。

NO.11 利比亚（美国拿下了）

利比亚（全球产量2000万桶轻质油，利比亚轻质油产量就占比10%。举足轻重）一个北非的国家，它国家的石油不仅生产量大，出口量也是惊人。每天都会有100多万桶的出口量。现如今这里的石油储存量达到了391亿桶。

已证实石油储量：391亿桶

占全球储备比例：2%

每日石油产量：179万桶

每日石油消耗：28.9万桶

每日向美国出口石油量：7.1万桶

利比亚也是一个石油大国，曾经依靠着丰富的石油资源，富甲非洲，但是由于局势动荡不稳定，所以利比亚的出口石油有一定的减少，石油是利比亚的经济命脉和主要支柱，国家工业也是主要依靠石油来发展的。

NO.12 尼日利亚（美国恐怖分子布局）

说起尼日利亚，一个非洲小国，别看人家是小国，可是人家可是非洲最大的生产国家，生产的石油产量也是最多。现如今这里的石油储存量达到了353亿桶。