印度白糖出口停滞 5月合约交割缺乏供应源

受新冠肺炎疫情蔓延而实施封锁措施影响，印度白糖出口几乎陷入停滞，而在亚洲最大白糖出口国泰国产糖量大幅下降后，全球市场失去关键食糖供应。

印度多数私人港口已宣布遭遇不可抗力，尽管政府港口仍在运营，但它们面临劳动力短缺问题，因该国实施21天封锁措施，以避免新冠肺炎疫情扩散。

贸易公司MEIR Commodities India总经理Rahil Shaikh表示，港口目前的作用是清理积压库存，而不是执行新贸易业务。

印度集装箱运输实际上已停止，且没有快递服务及巴士等公共交通。同时，该国农民工已回到农村，且海关开工率仅为5%-10%之间。

甚至在封锁之前，印度糖业官员就已将该国2019/20榨季食糖出口预估下调至450万吨，因糖价下跌导致出口无利可图。

如果封锁延长，印度食糖出口量可能将进一步下降。印度在2019/20榨季签订的食糖出口合同中，大部分是白糖，而不是原糖。

一家全球贸易公司驻孟买的交易员表示，在过去三周里，由于劳动力短缺和糖价下跌，印度没有新食糖出口合同，而总部位于该国首都的另外两家经销商证实了这一情况。

全印度糖厂贸易协会（AISTA）表示，2019/20榨季截至目前，印度已签订375万吨食糖出口合同，且已出口286万吨。不过，几乎所有剩余合同的食糖出口已暂停。

据Shaikh的公司数据显示，印度阿达尼港口和经济特区等私营港口运营商已经宣布遭遇不可抗力，而贾瓦哈拉尔尼赫鲁港口信托基金（Jawaharlal Nehru Port Trust， JNPT）等国有港口业务都出现延误。

由于疫情蔓延对全球经济增长造成打击，全球市场上的精制糖或白糖基准价格大多跟随其它大宗商品价格走低。

但市场发出的信号表明，未来全球食糖供应将趋紧，ICE白糖 5/8、8/10月合约均呈近月升水格局，从而在短期内刺激出口库存糖。

与此同时，近月原白价差接近自2013年以来的最高位，或将使加工厂加快加工速度。

5月白糖期货合约将于4月15日到期，如果市场走势对空头不利，他们将无法交割现货，且空头头寸将面临损失。

一家全球大宗商品交易商驻伦敦的分析师表示，很难看出5月白糖期货合约到期后的供应将来自哪里。

分析师表示，由于泰国糖现货升水高达60-70美元，盘面上不会出现泰国糖。阿尔及利亚是少数几个可以交割的糖源国家之一，但该国已停止食糖出口。因此，盘面主要关注的是美洲糖，但是美国刚刚增加食糖进口配额。

大宗商品交易商ED F Man研究主管Kona Haque表示，由于泰国2019/20榨季已收榨，因此所有人都在关注印度。

需求上升也令白糖供应吃紧，因国家及个人消费者都在囤积食糖等食品。不过，这种情况预计不会持续很久，从长期来看，需求可能会减弱。

然而，也有分析师预计全球白糖供应短缺或将有所缓解，因随着2020/21榨季巴西开榨及该国港口恢复运转，巴西食糖出口将增加。