棉花大涨：是反弹还是反转？

比如这个白糖，从低点 4762 到现在 5100，反弹了 300 多点了，就目前的情况，市场几乎没有人会把它看成反转，基本上都是等待反弹找机会空，甚至产业客户可能也希望它能反弹到 5300-5400 的位置去卖出。这种情况，在去年棕榈身上在产业客户身上同样发生，因为从当时看，基本面看不到反转的可能性，都是以反弹逢高沽空为止，结果资金再给你拉 300 个点，整个市场的心态都变了，过去想着逢高抛货的产业客户，改为屯货抢货了，过去反弹逢高做空的投机客户改为回调逢低做多。

过去，我一直在思考这个问题，当然，从阴谋论的角度去思考，投机是资金与筹码的交换，想要赚钱，必须在低位以某种方式骗取到足够的筹码，同时在高位以某种方式骗取足够傻的人去接筹码。骗取的方式就是媒体信息和基本面数据，媒体是为资本服务的，缺乏独立思考的散户看到了这样的信息和数据就杀进去了。所以我个人习惯的操作是：高位出利好，拿钱赶紧跑；低位出利空，拿钱往里冲。

后来又想了一下，有时候并不都是阴谋论，也有很多人性在里面。我们的基本面分析是研究规律的，而盘面的价格变化会影响到人性的，比如，我说的价格从低位上涨，使得产业客户的行为发生变化，使得投机客户的行为也发生变化，为什么会发生这种变化，因为人性！

当产业客户的行为发生变化之后，产业相关的基本面数据自然也会发生变化，所以才有了我们发现的一种迷之现象：技术面走出来了，基本面数据才开始配合，就好像是有人故意讲故事似的。

所以，如果你说，从基本面角度去看棉花，它的反弹能否持续，我只能说不可持续。但是从交易的角度来讲，让我去做棉花，我不会去做空，只会去做多，找个有利的位置去做多。

03 假象实验

基本面是因为相信所以看见，它主要是去寻找价格涨跌的原因，相信这种原因在特定的条件下会导致价格上涨，所以这里面有两个核心，一个是基本面找原因或者找规律，二个是特定的条件，即时间和空间。因此，应该用立体的角度去看基本面，而非平面的角度去看。

技术面因为看见所以相信，它不在乎价格是因为什么原因上涨或者下跌的，它认为价格在动量的作用下以趋势的方式进行，在动量反转的作用下以另一种趋势进行。所以交易你所看到的，而非你所认为的。

我早期是研究技术分析为主的，后来开始学习基本面分析，把二者相结合使用。有时候，我经常会遇到技术面和基本面打架的问题，如果不参与，有时候就会错过大行情，基本上商品大的顶部和底部时，基本面和技术面都是打架的，这个时候你相信谁。

我们可以做一个简单的假象实验：假设你（投机者）想要去一个村子（赚它 1 个亿），结果走到了一个岔路口，这里有两条路，其中有一条路上通往那个村子（赚它 1 个亿），这两条路分别是做多和做空，路口这里恰好有两个人，一个叫基本面，一个叫技术面，这两个人经常干架，它们有一个特点，一个只说真话，一个只说假话，可问题是，你不知道技术面说真话，还是基本面说真话。你只能问其中的一个人一个问题，希望能够去到你想去的那个村子（赚它 1 个亿），这样简单模拟一下我们进行交易决策的情形。

有人笃信基本面，于是他问基本面，基本面告诉他做空那条路才是去赚它 1 个亿的村子；有人笃信技术面，于是他问技术面，技术面告诉他做多那条路才是去赚它 1 个亿的村子。走上了不同路的多头和空头都认为对方是傻 X！

当然，真实的交易情况比这个问题简单多了，因为这个问题太好找到答案了：你只需要问其中一个人另一个人会说那一条不是通往赚它 1 个亿村子的那条路，回答的那个人说哪条，你就走那条路就可以了。比如，你问技术面：基本面会说哪条路不是通向赚它 1 个亿那个村子的路？技术面回答：做多！那么你大胆做多就可以了。

假设做多确实是通往赚它 1 个亿村子的路，如果技术面只说真话，基本面只说假话，那么基本面肯定会说做多不是，因为他说假话，但技术面也会给你指出做多那条路，因为他说真话，这种情况下，你得到的答案是做多；如果技术面只说假话，基本面只说真话，那么基本面会说做空不是通往赚它 1 个亿的那条路，但你问的技术面是说假话的，所以技术面会告诉你做多不是，所以你得到的答案还是做多。

通过一个简单地分类讨论，不管它们谁说真话谁说假话，你都能实现赚它 1 个亿的小目标，关键在于你问问题的技巧，通过你的问题得到你想要的答案，相信自己提出的问题所得到的答案。但交易比这个复杂多了，我们没有办法找到那样的问题，但是我想找到类似的东西，目前我找到的就是标志性 K 线。在价格的顶部或者底部，我只相信我认为的标志性 K 线！